Une offre publique d'achat obligatoire est une offre publique d'achat par laquelle la société offrante est légalement tenue de faire ladite offre sur une société cotée à 100 % de ses titres.
L'obligation légale survient lorsque la société offrante a déjà pris le contrôle de l'entité à racheter.
L'échange et la contrepartie en argent sont autorisés ou il est également possible d'effectuer un paiement mixte en échange des titres.
Caractéristiques de l'offre publique d'achat obligatoire
La prise de contrôle implique l'une des hypothèses suivantes :
- Atteindre un pourcentage d'actions ou de valeurs mobilières avec droit de vote égal ou supérieur à 30 %, hors actions d'autocontrôle.
- Atteindre une représentation de plus de la moitié des membres de l'organe d'administration de l'entreprise.
En outre, la société soumissionnaire est également tenue de lancer l'offre publique d'achat même en ayant moins de 30 % des droits de vote dans le cas où elle aurait réussi à représenter la moitié plus un des membres du conseil d'administration de la société opada, dans les deux années suivant le rachat de la participation minoritaire. La raison en est que la société offrante aurait garanti la gestion de la société opaque.
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Dans le cas de l'Espagne et conformément à la loi sur les offres publiques d'acquisition, l'offre doit être déposée dans un délai maximum d'un mois à compter de la prise de contrôle de la société à acquérir.
En revanche, l'offre doit être adressée à tous les titulaires d'actions de la société cotée et à tous les titulaires de droits de souscription d'actions, ainsi qu'aux titulaires d'obligations convertibles et échangeables.
Enfin, il existe deux cas supplémentaires dans lesquels il existe une obligation de lancer une offre publique d'achat. Lorsqu'une société accepte d'exclure ses actions de la négociation en bourse (exclusion offre publique d'achat) et lorsque la société réduit le capital en achetant ses propres actions pour remboursement ultérieur.