Une entreprise licorne est une entreprise privée qui a atteint une valorisation supérieure à 1 milliard de dollars.
Ce sont généralement des entreprises technologiques émergentes ou des startups qui obtiennent cette note.
Pourquoi 1 milliard de dollars ?
Cette mesure est essentiellement un seuil psychologique. Il n'y a aucune raison mathématique ou financière derrière le nombre établi par Aileen Lee. Ce n'est qu'un échantillon du succès obtenu par une entreprise. En d'autres termes, cela constitue un problème de réputation.
Évaluation des licornes
Il existe différentes méthodes d'évaluation des entreprises. Par exemple, il existe des méthodes basées sur des soldes comptables, des actualisations de flux futurs, des écarts d'acquisition, entre autres. Dans ce cas, les valorisations sont réalisées par les hedge funds et les investisseurs. Les valorisations sont principalement basées sur l'actualisation des flux de trésorerie futurs.
Ceci, car les licornes sont généralement de jeunes entreprises considérées à fort potentiel de croissance. C'est-à-dire que votre situation financière actuelle ne prévaut pas nécessairement dans l'analyse. Il s'agit donc d'attentes de la part des responsables de la valorisation. Cependant, cela ne signifie pas que les variables environnementales et le développement du secteur concerné sont pris en compte.
Certaines considérations prises en compte dans l'évaluation sont les suivantes :
- Stratégies de croissance rapide: Cela s'applique principalement aux entreprises uniques de leur genre ou aux marchés oligopolistiques. L'idée est de capter la plus grande part de marché face à la concurrence ou avant l'apparition de ladite concurrence. Par conséquent, une importante somme d'argent est investie pour étendre l'activité de l'organisation.
- Nouveautés: L'acquisition d'une technologie plus efficace peut améliorer les performances d'une entreprise. Par conséquent, il ne doit pas nécessairement s'agir d'une nouvelle entreprise.
- Acquisitions: Un autre élément clé est la fusion d'entreprises ou la création de conglomérats. De cette façon, une entreprise plus grande avec une meilleure stabilité financière est créée.
Progrès technologique ou bulle technologique ?
La validité de la valorisation de ces sociétés fait l'objet de nombreux débats. Ceci, puisque le succès de ces entreprises n'est pas nécessairement garanti, il y a donc différentes explications à leur existence.
D'un côté, il y a ceux qui considèrent qu'ils ne sont qu'un échantillon de l'avantage du progrès technologique. D'un autre côté, il y a ceux qui considèrent que beaucoup font partie d'une bulle dans l'industrie.
Les premiers indiquent que le progrès technologique génère une plus grande croissance financière avec la réduction des coûts. Par conséquent, ces entreprises ont un grand potentiel sur la concurrence en innovant dans leur domaine. Certes, le progrès technologique est ce qui maintient la progression des taux de croissance.
Ces derniers déclarent que les anticipations des agents font que ces entreprises sont surévaluées. Ils accusent les organisations qui les valorisent de gonfler le prix de ces entreprises, abandonnant à cet effet le système traditionnel d'évaluation des risques.