Janet Yellen dit adieu à la hausse des taux d'intérêt

Les Etats-Unis sont en bonne santé économique et Janet Yellen, la présidente de la Réserve fédérale, l'organe en charge de la politique monétaire américaine, dit adieu à une hausse des taux d'intérêt. Ainsi, les taux resteront dans une bande qui les place entre 1,25% et 1,5%.

Il semble que l'économie américaine se renforce. La première puissance mondiale traverse une période douce où l'économie croît modérément mais fermement. Yellen elle-même reconnaît que le marché du travail américain s'est renforcé.

Bonnes perspectives économiques

On craignait que les catastrophes naturelles ne causent de graves dommages à l'économie des États-Unis. En général, les catastrophes naturelles provoquent une contraction de l'activité économique. Les infrastructures sont détruites, les installations des entreprises sont rasées, les travailleurs perdent leur emploi et l'activité économique subit une forte baisse.

Mais les États-Unis ont surmonté les ravages des ouragans et sont sur la voie d'une croissance économique modérée. Preuve de la bonne tenue de l'économie américaine, un faible taux de chômage (4,1%) et une croissance au dernier trimestre de 3,3%. Et c'est que depuis 2000, les États-Unis n'avaient pas un taux de chômage aussi bas.

En revanche, les prévisions de croissance sont d'environ 2,5% pour 2017 et 2018, tandis que le taux de chômage devrait continuer à baisser. Cet optimisme semble également être dû aux baisses d'impôts approuvées par Donald Trump. Déjà dans notre article « Trump fait l'histoire en baissant les impôts » nous racontons la réforme fiscale du président américain. Le président américain pense que sa baisse d'impôts significative stimulera l'économie américaine, mais Yellen a voulu revoir à la baisse ses attentes. Il est vrai qu'en réduisant les impôts des entreprises et des citoyens, ils ont une plus grande capacité à investir et à dépenser, mais il y a aussi une baisse importante des recettes publiques.

Politique de resserrement monétaire

Eh bien, le Federal Open Market Committee (FOMC), qui dépend de la Réserve fédérale, a décidé de relever les taux d'intérêt dans une fourchette comprise entre 1,25% et 1,5%. Cette mesure vise à soutenir la bonne tenue du marché du travail et le retour à un niveau d'inflation de 2 %.

Malgré l'opposition des gouverneurs de Minneapolis Neel Kashkari et de Charles Evans de Chicago, la décision d'augmenter le prix de l'argent est un triomphe pour la Réserve fédérale, qui cherche à poursuivre un resserrement progressif de sa politique monétaire. Cependant, la présidente de la Réserve fédérale et son équipe soutiennent que bien que l'inflation soit actuellement faible, ils estiment qu'il ne s'agit que d'un épisode transitoire.

En raison de ce qui précède, trois autres augmentations des taux d'intérêt sont attendues pour 2018. À ces augmentations en 2018, trois autres augmentations seront ajoutées en 2019. C'est pourquoi les marchés et les analystes ne se sont pas inquiétés de la dernière augmentation des taux d'intérêt, mais pour les augmentations futures du prix de l'argent.

Sur les marchés, ils craignent des hausses répétées des taux d'intérêt, car la Bourse finit par être une option moins attrayante pour les investisseurs, qui opteront pour des investissements en obligations et en dépôts bancaires, car ils offrent rentabilité et sécurité. Et le fait est que la hausse des taux d'intérêt va rendre le financement des entreprises plus cher, réduisant la rentabilité des entreprises.

Bref, le casse-tête n'est pas la hausse des taux d'intérêt en soi, mais la confrontation avec des taux d'intérêt élevés. Par conséquent, les investisseurs sont inquiets des plans à long terme de la Réserve fédérale.

Comme nous l'annoncions dans notre article « Le gouverneur Powell sera chargé de remplacer Janet Yellen à la Fed », Jerome Powell sera le nouveau président de la Réserve fédérale et donc le gardien de la politique monétaire des Etats-Unis. Powell devrait suivre une ligne de continuité avec les mesures appliquées par Yellen.

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