Le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt auquel les institutions bancaires échangent des fonds fédéraux au jour le jour. Les fonds fédéraux sont les soldes détenus par les institutions bancaires de la Réserve fédérale.
Le taux des fonds fédéraux est la contrepartie de l'eonia en Europe. En d'autres termes, il s'agit du taux d'intérêt interbancaire au jour le jour. Sur le marché interbancaire, les prêts sont accordés à des conditions différentes entre ces institutions. En ce sens, le taux des fonds fédéraux est le taux d'intérêt au jour le jour de ces prêts.
Lorsqu'une banque ou une institution de dépôt a des excédents sur son compte de réserve, elle prête à d'autres banques qui ont besoin de réserves plus importantes. En termes plus simples, une banque ayant un excédent de trésorerie (liquidité) prêtera à une autre banque qui a besoin d'augmenter rapidement ses liquidités.
Le taux d'intérêt que l'établissement emprunteur (celui qui a besoin d'argent) verse à l'établissement prêteur (celui qui prête), est déterminé entre les deux banques. Le taux moyen pondéré pour tous ces types de prêts est appelé taux des fonds fédéraux. Bien que le taux des fonds fédéraux dépende dans une large mesure de ces prêts, la Réserve fédérale exerce également une influence via des opérations d'open market.
De plus, le taux des fonds fédéraux influence indirectement les taux d'intérêt à long terme. Par exemple, les hypothèques et les prêts. Qui sont déterminantes pour la richesse future et la confiance des consommateurs.
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Je veux investir avec EtoroLe rôle de la Réserve fédérale dans le taux des fonds fédéraux
Le Federal Open Market Committee (FOMC), en espagnol Federal Open Market Committee, est l'organe qui détermine le taux cible des fonds fédéraux. Il se réunit huit fois par an. Et, comme indiqué ci-dessus, cela influence le taux effectif des fonds fédéraux. La Réserve fédérale le fait par le biais d'opérations d'open market ainsi que par l'achat et la vente d'obligations d'État. Plus précisément, la Réserve fédérale diminue la liquidité en vendant de la dette publique et augmente la liquidité en achetant de la dette publique.
Lorsque la Réserve fédérale vend des obligations, le taux d'intérêt augmente, de sorte que les banques sont moins incitées à se prêter entre elles. Au contraire, lorsque la Réserve fédérale achète des obligations, le taux d'intérêt baisse et, par conséquent, les banques sont plus susceptibles de se prêter entre elles.
Selon le moment du cycle économique dans lequel se trouvent les États-Unis, la Réserve fédérale va mener un type d'opération ou un autre.
Décisions du FOMC
Si le FOMC pense que l'économie croît trop vite et que les pressions inflationnistes ne sont pas soutenables à long terme, le Comité peut fixer un objectif plus élevé pour le taux des fonds fédéraux. En attendant, si le FOMC considère que l'économie stagne et ne croît pas, face au risque de tomber en déflation, le Comité peut fixer des objectifs plus bas pour le taux des fonds fédéraux.
En conclusion, le FOMC doit observer l'état actuel de l'économie pour agir en conséquence. Ils entendent ainsi maximiser la croissance de l'économie par la politique monétaire.
Parmi les données que le FOMC considère pour établir l'objectif sont :
- Indice des prix à la consommation (IPC).
- Les salaires.
- Emploi.
- Revenus et dépenses des consommateurs
- Investissements commerciaux.
- Marchés des devises.
Futures sur le taux des fonds fédéraux
Enfin, il convient de mentionner l'existence du marché à terme sur le taux des fonds fédéraux. Ce marché à terme revêt une importance particulière pour les taux d'intérêt. Par le biais d'opérations à terme, les investisseurs (généralement les banques et les gestionnaires) se couvrent contre les variations des taux d'intérêt à court terme. De plus, ces contrats à terme représentent l'opinion générale du marché sur l'endroit où les taux d'intérêt seront à l'expiration.
