Le nantissement d'actions consiste à accepter, en garantie, les actions qu'un investisseur possède en portefeuille pour accéder à la demande de prêt ou de crédit. De cette façon, pouvoir obtenir de meilleures conditions de financement.
Dans le nantissement d'actions, les actions servent de garantie de paiement. Par conséquent, l'investisseur peut demander un prêt avec un taux d'intérêt inférieur. L'institution financière qui octroie le prêt doit analyser la qualité et la valeur de la garantie, ainsi que la facilité de conversion de l'actif garant en argent (liquidité). Ainsi, si la qualité des actions est bonne, l'accès au financement sera « moins cher » pour la personne intéressée à exercer la demande.
Le collatéral est plus important sur un actif à revenu fixe que sur un actif en actions, et encore plus sur des espèces sur un compte d'épargne que sur n'importe quel actif coté. La qualité de l'actif est mesurée au travers des notations des agences de notation, ainsi qu'au travers de modèles de valorisation développés en interne (modèles internes) par les institutions financières. Tout cela, du fait que, grâce aux accords de Bâle - où sont fixées les directives de gestion des risques financiers - il existe des incitations fiscales pour les banques à améliorer les modèles de détection des risques et leur évaluation.
D'autre part, il faut tenir compte du fait que l'actif nanti peut générer des rendements, tels que des dividendes ou des réévaluations importantes sur le marché. Cependant, le cas inverse peut également se produire, où l'action nantie peut avoir une baisse significative de son prix. En conséquence, l'institution financière peut exiger des garanties plus importantes du débiteur.
Généralement, le nantissement d'actions s'exerce pour démultiplier la demande de prêt ou de crédit et solliciter davantage de volume de capital. D'une certaine manière, cela fonctionne comme un achat à crédit; mais les coûts sont bien inférieurs à cela.
Exemple de nantissement d'actions
Supposons que M. Gómez souhaite demander un prêt de 100 000 euros à sa banque. Prêts qui, dans des conditions normales de marché, présenteront un TAEG de 10 %.
M. Gómez décide de mettre en gage son portefeuille d'investissement, dans lequel il détient des actions Banco de Santander d'une valeur de 25 000 euros. La Banque, après avoir analysé votre situation personnelle au travers de son modèle de scoring (risques) et analysé la qualité de crédit du titre en portefeuille, décide de vous octroyer le prêt d'une valeur de 100 000 euros, au TAEG de 7 %. Par conséquent, M. Gómez paiera un taux d'intérêt inférieur.
