Obligation hypothécaire - Qu'est-ce que c'est, définition et concept
Une obligation hypothécaire est une obligation adossée à des prêts hypothécaires de l'entité qui les émet et qui paie aux acheteurs des intérêts sur les versements effectués par les emprunteurs.
Par conséquent, ces types de titres sont liés à des hypothèques. Ceux-ci garantissent à leur tour le paiement des intérêts et l'amortissement du capital. De plus, ils sont généralement adossés à des biens immobiliers. Comme d'autres actifs financiers, par exemple le certificat hypothécaire, ils disposent également d'un marché secondaire pour leur achat et leur vente. Ainsi, le porteur n'est pas obligé de le conserver jusqu'à l'échéance.
Comment fonctionne une obligation hypothécaire
La banque, à de nombreuses reprises, vend généralement des prêts hypothécaires sur les marchés. De cette façon, vous obtenez des liquidités. Normalement, l'acheteur est généralement un fonds d'investissement, d'autres banques et même un organisme public. Ce qu'ils font, c'est en emballer plusieurs dans une seule obligation et l'émettre. L'investisseur perçoit les intérêts et le remboursement du capital à l'échéance.
Si les hypothéqués paient régulièrement, ce titre est un gage de sécurité et de source de revenus. Maintenant, s'il y a un cas de défaut, ces obligataires ont le droit de réclamer le domicile du défaillant. Cela n'arrive pas avec les obligations d'entreprise dont la garantie est l'entreprise qui les émet. Par conséquent, la garantie du premier est plus grande.
Différences avec les obligations hypothécaires
Bien qu'ils puissent sembler similaires, les différences entre eux sont importantes. Le certificat est un titre à revenu fixe émis exclusivement par les établissements de crédit. Ainsi, pour que les obligations soient amorties, il faut une autorisation du groupe de banques qui les a émises, contrairement à l'ID, avec laquelle l'émetteur peut opérer librement.
D'autre part, la cellule est adossée à l'intégralité du portefeuille de crédits immobiliers de la banque. Le lien, cependant, est garanti par une série spécifique d'entre eux. Celles-ci figureront sur le document d'émission et devront être signalées à l'acheteur. Ainsi, la garantie est limitée à ces seuls prêts, contrairement au certificat où elle est globale.
Un mauvais exemple, les prêts hypothécaires à risque
Nous ne pouvions terminer sans évoquer l'un des pires exemples de ce type de diplôme, ceux qui sont apparus avec les hypothèques "Subprime" et la crise de 2008. En résumé, les banques américaines pourraient octroyer une série de crédits immobiliers à des personnes aux ressources limitées. Les appels Ninja (personnes sans revenu, sans travail et sans actifs) les ont embauchés et plus tard, dans de nombreux cas, les frais n'ont pas été payés.
Ce qu'ils ont fait, c'est créer une série d'hypothèques ou d'obligations. Le problème est que pour les vendre, trop de fois ils se sont déguisés avec de bons crédits. Cela a amené les agences de notation à leur donner une bonne note et les investisseurs ont acheté. Cette bulle a été générée dans les années antérieures à 2008, coïncidant dans de nombreux pays avec l'inflation des prix dans le secteur immobilier.
Mais il y a un dicton qui peut être appliqué ici et c'est que la pomme pourrie finit par gâcher le reste du panier. Ainsi, lorsqu'ils ont voulu récupérer la garantie, une fois la crise déclenchée, celle-ci était constituée de logements avec des valeurs bien inférieures au prêt. Cette situation, ainsi que d'autres facteurs, ont provoqué la crise. Un mauvais exemple d'une obligation hypothécaire.
