Benchmark - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

L'indice de référence est un indice de référence utilisé pour mesurer la performance d'un investissement. Il s'agit d'un indicateur financier utilisé comme outil de comparaison pour évaluer la performance d'un investissement.

Le mot benchmark vient de l'anglais et signifie "benchmark" ou "paramètre". Il est également utilisé en marketing pour référencer un produit ou une technique à succès.

En finance, lorsqu'on évalue la performance d'un investissement, il est important de la comparer à un indice de référence, car étant donné la grande variété des possibilités d'investissement, il n'est pas pareil de comparer la performance d'une personne qui investit dans des obligations, des actions ou des biens immobiliers domaine. Par exemple, pour mesurer la performance du portefeuille d'un investisseur en actions espagnol, un indice boursier tel que l'Ibex 35 peut servir de référence, et ainsi savoir s'il a obtenu plus de rentabilité que cet indice, ou au contraire, le volonté de l'investisseur Il aurait été plus rentable d'investir directement dans l'Ibex 35, via un dérivé financier, tel qu'un ETF.

L'indice de référence sera choisi en fonction du marché vers lequel l'investissement est orienté, du style de l'investisseur et des types d'actifs financiers dans lesquels il peut être investi, entre autres facteurs. Une combinaison de plusieurs indices peut même servir de référence, si l'investissement est concentré sur plusieurs marchés.

Par conséquent, l'indice de référence d'un fonds d'investissement sera l'indice de référence utilisé pour contraster le comportement de ce fonds par rapport à un fonds standard dans un laps de temps. De cette manière, il est possible de déterminer si le gestionnaire de fonds a obtenu un rendement grâce à ses compétences en investissement. Cela aide l'investisseur à savoir s'il est intéressé à investir dans ce fonds d'investissement, ou au contraire, à investir directement dans celui-ci. référence, réduire vos frais de gestion.

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Fonctions d'un benchmark

Chaque OPC est basé sur un indice de référence qui correspond le mieux à ses objectifs. Parmi les avantages ou fonctions que l'on peut attribuer à l'utilisation de cette technique figurent :

• Il aide le gestionnaire à définir la destination de l'investissement, en ayant des instructions claires sur les marchés et les types d'actifs dans lesquels investir.
• Il sert à ce que les clients du fonds d'investissement sachent dans quoi ils vont investir.
• Il est très utile pour identifier les risques de l'investissement.
• Simplifier l'interprétation des retours.
• C'est un outil avec lequel l'investisseur compare et évalue sa performance actuelle et historique.
• En cas de retours positifs, il peut être utilisé comme un outil marketing.
• Démontre le respect des normes et réglementations financières.

Propriétés d'un bon benchmark

Les indices de référence sont très utiles pour faire face à la complexité de la mesure des rendements des investissements, mais tous les indices de référence ne sont pas aussi efficaces. Afin de pouvoir catégoriser les biens qui font d'un benchmark un benchmark efficace, le CFA Institute a publié une série de critères :

1. Précisez à l'avance : L'indice de référence à utiliser doit être connu avant tout investissement.
2. Approprié: Il doit être cohérent avec le style du manager.
3. Mesurable: Sa valeur et ses performances peuvent être déterminées relativement fréquemment.
4. Non ambigu: Ses composantes doivent être clairement définies.
5. En lien avec le domaine de connaissances du manager : Il doit correspondre à l'objectif d'investissement du gestionnaire.
6. Acceptabilité: Le gestionnaire doit accepter l'utilisation de ce référentiel
7. Inversible : Vous pouvez investir dans l'indice de référence avec une relative facilité.

Types de référence

Il existe de nombreux types de benchmarks, les sept types les plus utilisés sont :

1. Référence de rendement absolu : Par exemple, une rentabilité de 5% par an. C'est une technique très simple bien qu'elle ne puisse pas être utilisée comme alternative d'investissement.
2. Univers des managers : La performance moyenne de tous les gérants d'un marché est utilisée comme référence. Il est très facile à mesurer mais il ne peut être connu à l'avance et il n'est pas non plus inversible.
3. Sur la base d'indices généraux : Utilisez par exemple l'Ibex 35. Il remplit les propriétés d'une bonne référence.
4. Selon le style des index : Ils utilisent un style d'investissement particulier comme point de référence, comme une stratégie de valeur dans les grandes capitalisations.
5. Sur la base de facteurs ou de modèles : Ils spécifient un ensemble de facteurs à utiliser comme référence.
6. Sur la base des retours passés : Ils sont construits à l'aide d'un algorithme qui combine les différents styles d'investissement qui reflètent les investissements passés d'un fonds.
7. Basé sur des valeurs personnalisées : Il utilise pour sa composition des valeurs spécifiques de l'univers d'investissement du gestionnaire pour construire cet indice de référence.