Les fondamentaux, dans la sphère économique et financière, sont l'ensemble des variables qualitatives et quantitatives qu'il faut intégrer pour la valorisation d'une entreprise ou d'un actif.
En d'autres termes, les fondamentaux sont l'ensemble des facteurs que les agents économiques doivent prendre en considération pour définir une stratégie d'investissement ou faire des projections.
Par exemple, dans le cas du prix du dollar, les fondamentaux sont la politique monétaire dictée par la Réserve fédérale, le niveau de l'activité économique américaine, la demande des investisseurs (qui augmente en période d'incertitude), entre autres.
Caractéristiques des fondamentaux
Les principales caractéristiques des fondamentaux sont :
- Ils permettent l'élaboration de projections des différentes variables économiques.
- Ils servent de base aux investisseurs pour évaluer la rentabilité future d'un actif. De cette façon, ils construisent leur portefeuille.
- Elles s'appliquent non seulement aux actifs et aux entreprises, mais aussi aux pays. Dans ce cas, les fondamentaux macroéconomiques tels que le taux de croissance économique, l'inflation, le taux de chômage, le niveau de malnutrition, entre autres, seront analysés.
- D'autre part, les fondamentaux microéconomiques sont ceux liés à l'offre et à la demande dans des secteurs spécifiques. Nous nous référons, par exemple, à la disponibilité de la matière première, au nombre de concurrents, aux coûts de production, entre autres.
- Pour évaluer les fondamentaux d'une entreprise, principalement les niveaux d'endettement, la disponibilité de trésorerie, les ratios de rentabilité, entre autres, sont observés. Ceci, afin de déterminer si l'entreprise est pérenne dans le temps.
- En général, une entreprise est considérée comme solide lorsqu'elle dispose de suffisamment de liquidités pour couvrir ses obligations financières. En outre, il devrait générer des flux de trésorerie positifs à l'avenir.
- Les entreprises dont les fondamentaux sont solides sont plus susceptibles de survivre aux ralentissements économiques. Ceci, à son tour, représente un risque moindre pour les investisseurs.
Analyse fondamentale
L'analyse fondamentale est un outil qui permet de déterminer la position d'une entreprise par rapport à ses concurrents, et par rapport à elle-même dans le futur. Ensuite, sur la base des fondamentaux de l'entreprise, son potentiel de croissance est estimé, compte tenu des différents scénarios qui existent.
Une fois ces projections réalisées, la valeur de l'entreprise peut être calculée. De cette façon, l'investisseur pourra déterminer si les actions de l'entreprise se négocient au-dessus ou en dessous de leur valeur intrinsèque.
De même, l'analyse fondamentale peut être utilisée pour comparer deux alternatives d'investissement sur le marché boursier. Dans ce cas, des indicateurs tels que le ratio d'endettement sur fonds propres, l'acid test, la rentabilité financière (ROE), le ratio cours/bénéfice ou encore le ratio PER, entre autres, seront contrastés.