La bourse américaine a rebondi avec une force qui n'avait pas été vue depuis 2009. Il n'y a pas eu un jour avec des hausses aussi fortes que celle observée le 26 décembre à Wall Street. Après les chutes qui ont eu lieu dans le indices boursiers dans le monde, ce rebond pourrait marquer la fin du pullback. Cependant, pour cela, nous devrons attendre.
Au cours de la journée du 26 décembre, les principaux indices nord-américains ont enregistré d'excellentes hausses. Concrètement, depuis mars 2009, les taureaux n'étaient plus vus avec une telle force. En principe, un rebond aussi fort pourrait indiquer que les taureaux ont gagné la bataille. Et, par conséquent, que les chutes ont touché le fond pour faire place à la poursuite de la tendance haussière.
Cependant, d'un autre côté, ces fortes hausses devraient garder les investisseurs sur leurs gardes. Une volatilité accrue n'est généralement pas un signe de stabilité. Au contraire, une augmentation des niveaux de volatilité indique une incertitude. Une caractéristique des toits du marché.
Pourquoi la bourse américaine a-t-elle autant augmenté en une journée ?
L'indice Nasdaq 100 Technology, le Dow Jones Industrial 30 et l'indice Standard & Poor's 500 Large Cap ont tous évolué en tandem. Même l'indice Russell 2000 Small Cap a également connu une forte hausse.
| Principaux indices américains | |||
| Indice | Dernier | % Variation | Date |
| Dow Jones 30 | 22.878,45 | 4,98% | 26 décembre |
| Nasdaq 100 | 6.262,77 | 6,16% | 26 décembre |
| S&P 500 | 2.467,70 | 4,96% | 26 décembre |
| Russel 2000 | 1.324,57 | 4,55% | 26 décembre |
Les analystes indiquent, comme raison des hausses, la réduction du resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale (FED) et l'amélioration des prévisions de l'accord commercial avec la Chine. Bien que, peut-être l'événement le plus important pour les investisseurs, ait été celui concernant les données de consommation. Des données qui ont dépassé les attentes sur les dépenses de consommation. Le revenu, le revenu disponible et les dépenses de consommation finale continuent d'augmenter aux États-Unis.
Pourtant, de nombreux analystes et gestionnaires de fonds sont déconcertés par ces mouvements. D'une part, parce qu'ils ne trouvent pas de catalyseur clair à ces augmentations. Et, d'autre part, parce que ces mouvements volatils ne leur conviennent pas trop - et d'autant plus compte tenu des dates - principalement parce qu'ils voient la solidité de l'économie américaine.
Volatilité au plus haut
Bien sûr, s'il y a une chose sur laquelle tout le monde est d'accord, c'est que lorsque la fin d'un cycle de trading approche, les investisseurs deviennent nerveux. La conséquence de la nervosité des marchés est la volatilité. Dans le graphique suivant sur le VIX, nous pouvons voir plusieurs moments de nervosité et d'incertitude au cours du cycle haussier actuel :
Dans le graphique ci-dessus, nous avons ajouté plusieurs fois lorsque la volatilité était élevée et que le marché continuait de monter. Au cours des 7 dernières années, ces signaux au niveau VIX 25-30 ont très bien fonctionné en tant que points finaux à la baisse. Bien sûr, cela ne fonctionnera pas toujours. À un moment donné, la volatilité montera en flèche au-dessus des niveaux de ces dernières années.
Cette volatilité accrue est plus susceptible de se produire à un moment où le marché atteint un pic. En attendant, il faudra attendre. Voyez comment les marchés s'ouvrent en 2019 et voyez si les incertitudes latentes sont levées. C'est-à-dire, attendez de voir comment le Brexit est résolu, comment évolue la reprise des marchés émergents, les accords commerciaux entre la Chine et les États-Unis, ainsi que d'analyser l'évolution des marchés de taux par rapport aux changements de politique monétaire.
Une mauvaise année pour les sacs
Tout a été dit, 2018 n'a pas été une bonne année pour les bourses. La bourse américaine a perdu près de 10 % depuis le début de l'année. En revanche, l'Europe perd environ 15 % dans son ensemble. Bien sûr, le pire, ce sont les marchés émergents : la Chine perd près de 30 %, le Brésil près de 20 % et l'Argentine et le Mexique dépassent les 15 points de pourcentage.
Le marché n'est certainement pas exempt d'incertitudes. Des incertitudes qui se transforment en risques. Et les risques, dont la résolution ou non, façonneront l'avenir des prix.
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