La réglementation MiFIR est née de la directive MiFID et réglemente et supervise le respect de la réglementation MiFID II, assurant la transparence dans les négociations et les obligations des prestataires de services d'investissement.
L'application de MiFIR se fait au niveau européen et impacte ses marchés financiers dans le but de corriger les faiblesses subies lors de la crise financière de 2008 et d'améliorer la sécurité, la transparence et le fonctionnement des marchés financiers.
Ses acronymes correspondent à Mles marchés jem Financier jeinstruments Rrégulation.
Origine de MiFIR
Ce règlement, ainsi que la directive MiFID, sont nés pour renforcer la transparence et améliorer le système financier européen, établissant des règles exhaustives pour une grande variété d'instruments financiers qui harmonisent sa réglementation financière.
Les deux constituent le cadre juridique unique qui régit les exigences auxquelles les entreprises de services d'investissement, les marchés réglementés et les fournisseurs de services de fourniture de données doivent satisfaire. L'objectif est d'éviter les arbitrages réglementaires et d'offrir une plus grande sécurité juridique et moins de complexité réglementaire.
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Je veux investir avec EtoroCe règlement européen est directement applicable. En d'autres termes, il n'a pas à passer par un processus pour s'adapter à la réglementation nationale de chacun des pays membres de l'Union.
En revanche, les entreprises qui se livrent à des activités d'investissement doivent s'y conformer. Qu'il s'agisse d'entreprises appartenant à des pays de l'Union ou de tiers qui exercent ces activités avec des entreprises d'un État membre. Parmi eux, les sociétés de services d'investissement, les établissements de crédit, les bourses, les contreparties financières et non financières, etc.
Les autorités compétentes surveilleront les activités des entreprises de services d'investissement pour s'assurer qu'elles agissent de manière honnête, impartiale et professionnelle, en promouvant l'intégrité du marché.
Règles du règlement MiFIR
Entre autres aspects, le règlement s'articule autour des instruments financiers. En gros, il dit :
- Normes auxquelles les entreprises qui exercent ou prêtent des activités financières doivent se conformer en matière de négociation d'instruments financiers.
- Règles d'accès au marché pour les entreprises situées dans des pays tiers.
- Pouvoirs des autorités compétentes lorsqu'elles interviennent sur le marché. Il s'agit de l'ESMA (European Securities and Markets Authority, ou ESMA, pour son acronyme en anglais) et de l'ABE (European Banking Authority, ou EBA, pour son acronyme en anglais).
Par exemple, elle cherche à s'assurer que la négociation d'instruments financiers s'effectue chaque fois que possible dans des centres organisés et que ceux-ci sont correctement réglementés. C'est-à-dire que les opérations de négociation pour leur propre compte et celles effectuées pour exécuter les ordres des clients doivent être effectuées sur un marché réglementé, un SMN (système multilatéral de négociation) ou une plate-forme de négociation équivalente dans un pays tiers, non membre de l'Union . . .
Cependant, la règle prévoit des exceptions dont les entreprises peuvent se prévaloir. Entre autres, lorsque les opérations sont ponctuelles et peu fréquentes.
Il comprend également des exigences de transparence pendant les périodes pré-négociation et post-négociation en ce qui concerne l'accès aux informations sur les opportunités de négociation et les prix par les participants au marché. Bien que les opérations de gré à gré effectuées sur les marchés de gré à gré ne soient pas obligées de répondre aux exigences de pré-négociation, s'il s'agit d'opérations récurrentes pour un client. Cela s'appliquera aux obligations et obligations, aux titrisations, aux droits d'émission et aux dérivés, cherchant à introduire un certain degré de transparence qui facilite la valorisation des produits antérieurs et l'efficacité dans la formation des prix.
Un autre aspect est la disponibilité d'un mécanisme explicite, par les autorités compétentes. Il leur permettra d'interdire ou de restreindre la commercialisation, la distribution et la vente de tout instrument ou dépôt structuré qui implique une préoccupation considérable en ce qui concerne la protection des investisseurs, le fonctionnement du marché et l'intégrité des marchés et leur stabilité. Par exemple, dans le cas des marchés de matières premières agricoles, dont le but est d'assurer un approvisionnement suffisant en nourriture pour la population.
Enfin, et entre autres, l'obligation de communiquer aux autorités compétentes les données des opérations avec instruments financiers afin qu'elles puissent détecter et enquêter sur d'éventuels cas d'abus de marché. Par exemple, identifier la personne qui a pris la décision d'investissement, ainsi que la personne responsable de son exécution.
Ils doivent également tenir à la disposition de l'autorité compétente un registre de tous leurs ordres et opérations sur instruments financiers, soit pour leur propre compte, soit pour le compte d'un client, pendant 5 ans. Vous devez recueillir le code d'identification du membre ou participant qui a transmis la commande, le code d'identification de la commande, la date et l'heure de transmission de la commande, les caractéristiques de la commande, notamment le type de commande, le cas échéant. , la période de validité et les éventuelles instructions spécifiques de la commande, entre autres.
Mise en service de MiFIR
Tout cela est inclus dans le règlement de l'UE 600/2014.
Depuis 2014, année de publication, toutes les banques, marchés, bourses et entreprises d'investissement ont dû déployer de grands efforts visant à adapter tous leurs systèmes et procédures internes à cette nouvelle réglementation, aidés par des consultants en instruments financiers et des cabinets d'avocats.