Le marché des devises ou marché des changes est un marché caractérisé par le libre échange des devises, c'est-à-dire que son objectif principal est de faciliter le commerce et l'investissement internationaux. Il est également connu sous le nom de FOREX (Foreign Exchange, qui se traduit par échange de devises étrangères).
Dans cet espace physique ou virtuel, le prix de chaque devise appelé taux de change est fixé. Ce devis dépend exclusivement de l'offre et de la demande des participants.
Il est à noter que seul le cash est négocié sur le marché des changes. Au contraire, les dépôts enregistrés dans les institutions financières ou les documents qui accordent le droit de percevoir une somme d'argent sont également commercialisés.
Ce marché permet de faire des achats et des ventes d'entreprises de différents pays sans qu'elles partagent la même devise. Par exemple, une entreprise américaine est autorisée à importer des produits européens et à payer en euros même si le chiffre d'affaires de cette entreprise est en dollars. Pour connaître la valeur d'une devise par rapport à une autre, le convertisseur de devises est utilisé.
Le marché des changes est relativement jeune, il a commencé à se former en 1970 au moment de l'instauration des taux de change flottants, abolissant le taux fixe établi en 1944 à Bretton Woods qui était basé sur l'once d'or.
Le marché des changes est unique en raison du volume des transactions, de l'extrême liquidité du marché, du grand nombre et de la variété des intervenants sur le marché, de sa dispersion géographique, de la durée de son fonctionnement (24h/24 sauf le week-end), la variété des facteurs qui génèrent les taux de change et le volume de devises étrangères échangées à l'échelle internationale.
Instruments du marché des devises les plus courants
- Opérations au comptant en devises : Il s'agit de l'achat et de la vente de devises dont le temps qui s'écoule n'excède pas plus de deux jours ouvrés.
- Opérations de change à terme : Il s'agit d'opérations d'achat et de vente de devises dans lesquelles le montant et le prix de la devise étrangère sont fixés au moment de la conclusion du contrat mais la livraison de celle-ci est effectuée à une date fixée dans le contrat. Les opérations à terme représentent 70 % du total des opérations réalisées.
- Dérivés financiers : Il y en a 5 dans les dérivés :
1. Option financière options de change : Contrat qui donne le droit (pas l'obligation) d'échanger une devise contre une autre à un taux spécifié à une date spécifiée.
2. Contrats à terme devise (foreign exchange futures) : il s'agit d'un échange de devises à une certaine date à un taux convenu.
3. Contrat de change non négocié (à terme non livrable) : un contrat généralement négocié de manière transterritoriale, qui est réglé sur la base de différentes devises.
4. Futures à terme (forright forward) : C'est un échange d'une devise contre une autre au taux d'un jour futur prédéterminé.
5. Swaps de change : C'est un contrat qui se caractérise par la particularité d'acheter et de vendre une quantité de devises, et de revendre et racheter les devises à un taux déterminé à une date déterminée.
Facteurs pour lesquels les taux de change peuvent varier
- Économique: Inflation (également sous-jacente), déficit public, PIB, chômage, IPC, etc.
- Les politiciens: La politique monétaire d'un pays.
- Psychologique: En raison de rumeurs. Ce dernier semble avoir moins d'importance mais il ne l'est pas. Exemple : le 23/04/2013, une rumeur d'attentat contre la Maison Blanche via Twitter a fait trembler la Bourse de Wall Street pendant quelques minutes et les indices ont chuté de plus de 1%.
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Caractéristiques du marché des devises
Parmi les caractéristiques du marché des changes figurent :
- Grande échelle : Un grand nombre d'opérations de change sont signalées dans le monde, formant ce qui est considéré comme le plus grand marché financier.
- Variété: De nombreux types d'acteurs y participent, des entités internationales aux personnes physiques qui viennent dans une maison d'échange. De même, une large gamme d'actifs financiers est proposée : Forwards, options, entre autres.
- Agilité: Il est facile de communiquer le demandeur avec l'offrant. Les transactions peuvent être effectuées par divers moyens tels que le guichet bancaire ou via un ordinateur.
- Utilitaire: Il permet de satisfaire le besoin des agents pour une devise particulière. Ceci est important, par exemple, si les parties qui ont conclu un contrat ne sont pas dans le même pays. Dans ce cas, l'acheteur devra normalement acheter une devise étrangère.
Institutions de change
Les principaux acteurs du marché des changes sont
- Les banques commerciales: Ces intermédiaires financiers permettent à leurs clients de négocier des devises. De plus, ils achètent et vendent des pièces dans l'administration de leurs dépôts, cherchant à maintenir, par exemple, un pourcentage en dollars.
- Banques centrales : Ce sont les autorités monétaires de chaque pays. Ces entités interviennent pour éviter de fortes fluctuations du taux de change. Pour cela, ils disposent d'instruments de politique monétaire tels que des certificats de dépôt. Voir la relation entre la politique monétaire et le marché des changes
- Entreprises: Ils vont sur le marché des changes pour acheter et vendre des devises. Par exemple, il peut s'agir d'importateurs qui doivent acheter des devises étrangères pour payer leurs fournisseurs.
- Echange de maisons : Ils permettent au public d'échanger une partie de son capital d'une monnaie à une autre. Ils effectuent des transactions en espèces.
