Alors que la Seconde Guerre mondiale entrait dans sa phase finale, en 1944, un total de 44 pays se sont rassemblés à Bretton Woods (New Hampshire, États-Unis). L'objectif de cette réunion était d'établir les lignes directrices qui détermineraient le fonctionnement de l'économie mondiale après la guerre.
Ainsi, les accords de Bretton Woods visaient à promouvoir la coopération monétaire, à promouvoir le commerce international, à parvenir à la stabilité monétaire et à instaurer la confiance tout en fournissant des ressources aux pays ayant des problèmes de balance des paiements.
L'une des mesures les plus importantes convenues a été l'établissement de l'étalon-dollar lié à l'or. Cela signifiait que le dollar devait être la devise de référence pour les devises restantes, tandis que chaque once d'or était fixée à une valeur de 35 $. De cette façon, les banques centrales pourraient échanger de l'or contre des dollars et vice versa via la Réserve fédérale.
Ce système était stable au cours des années 1950, car sur les marchés internationaux, il y avait un équilibre entre l'offre et la demande de dollars. Et le fait est que l'afflux de dollars a été possible grâce aux crédits financiers, aux investissements directs et aux importations américaines.
Les années 60 convulsives
Cependant, des tensions sont apparues dans les années 1960. Les acquisitions d'or ont été faites pour spéculer. Le but des spéculateurs était de vendre l'or lorsque la valeur était supérieure à 35 $ et de l'acheter lorsqu'il baissait. Ainsi, d'importantes conversions dollar-or ont eu lieu, provoquant des problèmes de confiance.
Tentant de défendre la valeur de l'or, il a été établi que les transactions entre banques centrales seraient effectuées à un prix de 35 dollars l'once d'or, tandis que sur le marché libre, le prix serait déterminé en fonction de l'offre et de la demande. . Cet accord visant à maintenir le prix de l'or à 35 dollars l'once était connu sous le nom de pool d'or et a été signé par les banques centrales des États-Unis, de France, d'Allemagne, de Suisse, du Royaume-Uni, d'Italie, de Belgique et des Pays-Bas. Cependant, le pool d'or n'a duré que de 1961 à 1968.
La fin de l'étalon-or
Dans un contexte d'inflation mondiale, avec une abondance de dollars américains, les dollars ont été convertis en masse en or, entraînant une fuite importante d'or de la Réserve fédérale. La méfiance à l'égard du dollar grandissait et le système de Bretton Woods semblait au bord de l'effondrement.
Avec l'économie américaine en déficit commercial et la guerre du Vietnam épuisant les réserves américaines, il était impératif de rompre avec les accords de Bretton Woods.
En 1971, le président américain Richard Nixon a décidé d'agir à cet égard. Le président nord-américain a pris trois grandes mesures :
- Suspendre la convertibilité or du dollar.
- L'établissement d'un droit de douane de 10 % sur les importations.
- Une baisse de 10 % de l'aide étrangère.
Tout cela signifiait la fin du système fixe qui établissait qu'une once d'or équivalait à 35 dollars. Les dollars n'étaient plus adossés à de l'or, devenant de la monnaie "fiat". En d'autres termes, que le dollar soit adossé à l'autorité qui l'a émis. Il n'y avait plus d'émissions en dollars adossées à des métaux.
Un nouveau système monétaire international était arrivé. Comme le dollar n'était pas lié à l'or, les devises ont commencé à fluctuer librement sur les marchés sous la supervision des banques centrales, qui agissaient (et agissent toujours) en tant qu'autorité monétaire.
Un avantage de ce système monétaire est la possibilité de créer de la monnaie pour introduire des stimuli dans l'économie. Au contraire, le grand risque qui existe est qu'en émettant une quantité excessive d'argent, un pays puisse finir par souffrir d'une inflation galopante et se retrouver en ruine.
Et c'est que, dans le système actuel, il fonctionne avec de l'argent fiduciaire, qui est de l'argent émis et garanti par les États et généralement accepté par le public.
Retour à l'étalon-or ?
Cependant, malgré le fait que l'étalon or-dollar a disparu depuis longtemps, il y a ceux qui prônent un retour à l'or. Nombreux sont ceux qui ne font pas confiance au dollar, car aujourd'hui, les États-Unis pourraient émettre autant d'argent qu'ils le souhaitent. En ce sens, le relèvement du plafond de la dette des États-Unis pourrait finir par donner naissance à une nouvelle bulle économique.
Pour cette raison, il y a ceux qui proposent un retour à l'étalon-or. Or, ici la division est servie, puisque les plus critiques de cette proposition défendent qu'il n'y a pas assez d'or pour soutenir le niveau élevé de la dette publique aux États-Unis. En revanche, les partisans du retour à l'étalon-or soutiennent qu'il suffirait d'avoir suffisamment d'or pour pouvoir garantir 10 % des dollars en circulation.
