L'EBITDA est un indicateur comptable de la rentabilité d'une entreprise. Il est calculé comme les produits moins les charges, hors charges financières (impôts, intérêts, dépréciations et amortissements de la société).
Le nom EBITDA signifie Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, c'est-à-dire le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement.
EBITDA = Chiffre d'affaires - coûts des marchandises vendues - frais d'administration générale
L'EBITDA est fréquemment utilisé pour évaluer la capacité à générer des bénéfices d'une entreprise en ne considérant que son activité productive, car il indique le résultat obtenu par l'exploitation directe de l'entreprise. Comme il n'inclut pas toutes vos dépenses professionnelles, il montre plus clairement combien d'argent il vous reste pour rembourser vos dettes. Il est souvent critiqué, car c'est un ratio qui peut être trompeur et que s'il est confondu avec le cash-flow il peut être très dangereux pour évaluer la santé d'une entreprise.
Avantages de l'utilisation de l'EBITDA
Malgré les critiques, il a de nombreux points en faveur, tels que :
- Il sert de raccourci pour estimer le cash-flow disponible d'une entreprise, c'est-à-dire qu'il nous indique l'argent qu'il reste à une entreprise pour payer ses dettes après soustraction de ses dépenses les plus importantes. C'est un ratio qui nous renseigne en un coup d'œil sur la solvabilité d'une entreprise et nous dit si elle peut ou non payer sa dette. L'EBITDA est la base de calcul du ratio de couverture de la dette.
- Il est très utile pour comparer les entreprises, comparer leurs données historiques et comparer avec les données de l'industrie. Parce que l'EBITDA nous montre des informations qui ne sont pas affectées par le levier financier, les taxes ou les coûts d'amortissement, qui dans certaines entreprises sont très élevés. En éliminant ces éléments de votre calcul, vous facilitez la comparaison de la santé financière de différentes entreprises.
L'une des raisons pour lesquelles l'EBITDA est devenu si populaire, au point que de nombreuses langues utilisent le terme anglais (y compris l'espagnol), est qu'il montre les bénéfices de l'entreprise sans déduire certaines dépenses. Par conséquent, cela donne l'impression que les bénéfices sont plus élevés, montrant plus de bénéfices que le résultat d'exploitation ne le montre. Et que les entrepreneurs aiment beaucoup.
Considérations lors de l'analyse de l'EBITDA
Pour bien utiliser l'EBITDA, il est très important :
- Ne le substituez pas aux flux de trésorerie.
- Sachez que les gains qu'il affiche sont sans compter certaines dépenses, ils semblent donc plus élevés.
- Il est utilisé pour acheter des entreprises en un coup d'œil, mais si vous voulez faire une analyse plus approfondie, vous devez prendre en compte la qualité des bénéfices.
EBITDA au compte de résultat
Au compte de résultat, l'EBITDA se situe juste au-dessus du résultat brut d'exploitation, qui est identique à l'EBITDA mais en actualisant les provisions et amortissements. Pour y voir plus clair, voyons l'exemple suivant :
| Compte de résultats | Exemple |
|---|---|
| Revenu net ou chiffre d'affaires | 100 |
| - Coûts directs des marchandises vendues | -50 |
| Marge brute | 50 |
| - Frais généraux, de personnel et administratifs | -20 |
| BAIIA | 30 |
| - Dotations aux amortissements et provisions | -5 |
| Bénéfice avant intérêts et impôts (BAIT) ou EBIT | 25 |
| + Revenu extraordinaire | 1 |
| - Dépenses extraordinaires | -2 |
| Bénéfice ordinaire | 24 |
| + Produits financiers | 2 |
| - Frais financiers | -3 |
| Bénéfice avant impôt (BAT) ou EBT | 23 |
| - Impôt sur les sociétés | 7 |
| BÉNÉFICE NET OU RÉSULTAT DE L'ANNÉE | 16 |