La VaR paramétrique est une méthode d'estimation de la VaR (Value at Risk) à l'aide de données de rentabilité estimées et en supposant une distribution normale de la rentabilité. Elle est également connue sous le nom de méthode de la variance-covariance ou méthode analytique.
Lorsque nous disposons des données de rendement attendu et du risque historique (mesuré par l'écart type), nous utilisons la formule suivante :
VaR = |R - z · | · V
Où R est le rendement attendu, z, la valeur correspondante pour un niveau de significativité (par exemple 1,645 pour 5%), , l'écart type du rendement et V, la valeur de l'investissement.
La méthode de VaR paramétrique est la méthode la plus simple à calculer, puisque la VaR historique, bien qu'elle puisse être plus facile à comprendre, est beaucoup plus laborieuse à calculer et, bien qu'elle soit moins précise que la VaR de Monte Carlo, elle est plus facile à appliquer. .
CovarianceExemple de VaR paramétrique à 95% de confiance
Imaginons que pour un investissement particulier de 100 millions d'euros, le rendement annuel attendu est de 5 % et l'écart-type historique de cet investissement est de 10 % par an. À 95 % de confiance, nous calculerons la VaR comme suit :
VaR = (5% - 1 645 · (10%)) · (100 000 000) = -11 450 000 euros
Cela signifie qu'il y a 5% de probabilité de perdre au moins 11 450 000 euros dans un an et 95% de probabilité que cette perte soit moindre.
Méthode analytique
