Investissement mixte - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

Un investissement mixte est un type d'investissement dans lequel vous pouvez être endetté envers le projet pour un TRI donné, c'est-à-dire qu'il y a encore de l'argent à investir.

Pour comprendre quand un investissement est mixte, il faut connaître la notion de solde de projet d'investissement, qui est la somme capitalisée des cash-flows nets à un instant donné, ajustée au TRI du projet. Si le solde à un moment donné est positif, l'investissement est mitigé. Si le solde à aucun moment n'est positif, l'investissement est pur.

Comme dans les investissements mixtes le solde est supérieur à zéro, l'investisseur doit toujours de l'argent au projet. Il y a encore de l'argent à investir. On devrait alors parler de projet de financement, plutôt que de projet d'investissement. Tous les placements mixtes ne sont pas de simples placements. Bien que tous les investissements non simples ne soient pas mélangés, ils peuvent également être purs.

Un exemple d'investissement mixte est lorsque les flux de trésorerie sont :

-3000/5000/-5000

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Le TRI du projet est incohérent.

Le TRI des investissements non simples

Grâce à l'équilibre du projet, nous savons que dans tous les investissements mixtes, le TRI est incohérent, c'est-à-dire qu'il n'a pas de sens économique. Cela peut arriver lorsque nous trouvons un projet qui a plusieurs IRR ou que l'IRR a des nombres imaginaires ou trop complexes. Ils ne sont pas d'accord avec la logique financière des taux d'intérêt.

Ce résultat est dû au fait que la formule pour calculer le TRI utilise une équation de degré n, et selon le théorème fondamental de l'algèbre, toute équation de degré n a toujours n racines ou solutions. En finance ça n'a pas de sens, un projet avec plusieurs TRI. Parce que cela manque de sens économique, c'est généralement seulement la racine (solution) qui est positive (quand il y a un nombre réel et unique) et les solutions négatives, nulles ou imaginaires restantes sont rejetées.

Cependant, le problème se pose lorsqu'il y a plusieurs TRI positifs ou qu'il n'y a pas de TRI réel. Ces paradoxes financiers ne se produisent que dans certains investissements non simples, en particulier dans les investissements mixtes.