Date d'exercice - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

La date d'exercice est liée aux options financières et fait référence au jour où l'acheteur de l'option a le droit de l'exercer.

La date d'exercice est fixée dans les conditions du contrat de ladite option ou paquet d'options.

Date d'exercice des options financières

Les options sont des dérivés financiers dont l'acheteur a le droit de garantir un prix futur sur un actif sous-jacent, en échange du paiement d'une prime au vendeur. Ainsi, si le sous-jacent atteint le prix convenu (ou prix d'exercice), l'acheteur verra la possibilité d'obtenir des avantages et exercera ses droits pour les réaliser.

Le vendeur, par définition, doit se conformer à la volonté de l'acheteur. Dans le cas contraire, vous abandonnerez l'option ayant perdu le prix de la prime d'achat, qui est irrécupérable.

Ainsi, la fixation de la date d'exercice implique une série de conséquences pour son titulaire, l'acheteur, lors de l'exercice de son droit.

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Sur la base de cette date, ces dérivés sont classés dans les trois groupes suivants :

• Options américaines : Sa date d'exercice n'est pas limitée à un jour précis, mais s'étend à toute la période de détention de l'option jusqu'à son expiration. Que signifie? L'acheteur peut exercer ce droit au moment qu'il juge opportun sans aucune restriction à cet égard.
• Options européennes : Votre date d'exercice est limitée à un jour précis. Que signifie? L'acheteur ne peut exercer l'option qu'au jour qui lui est fixé dans le contrat.
• Options aux Bermudes : Sa date d'exercice est composée de plusieurs dates qui sont déterminées en début de contrat. Que signifie? L'acheteur ne peut exercer son droit qu'à ces dates précises.

Dans le cas des options européennes et des Bermudes, il peut arriver que l'acheteur ne veuille pas exercer l'option à la première date d'exercice. Dans ce cas, cela n'est pas lié à la « validité » de l'option, qui restera vivante jusqu'à sa dernière date d'exercice.

L'appartenance à un groupe ou à un autre selon la date d'exercice a également des effets économiques sur l'acheteur et le vendeur. Concrètement, le coût de la prime des options sera directement proportionnel aux possibilités de dates d'exercice du droit. Pour cette raison, les primes des options américaines ont tendance à être plus chères que les options européennes et celles-ci, à leur tour, plus que les shorts bermuda.

Pour en savoir plus sur les options, leur fonctionnement et leurs classes, vous pouvez entrer ici.