Une offre publique d'achat conditionnelle est une offre publique d'acquisition qui est lancée lorsque l'initiateur et la société affectée ne parviennent pas à un accord rendant l'opération effective.
Pour ce faire, l'initiateur lance une offre publique d'achat conditionnée à l'acceptation d'un pourcentage similaire ou légèrement supérieur à celui de la première offre, agissant comme une incitation pour l'entreprise affectée à accepter l'opération.
Par entreprise ou entreprise affectée, on entend l'entreprise susceptible d'être rachetée.
Explication de l'offre publique d'achat conditionnée
Ces types d'OPA sont liés à des OPA hostiles. L'existence de boucliers dans les statuts peut empêcher le remplacement du président et des membres du conseil, même après avoir obtenu une part considérable des droits de vote.
En ce sens, il arrive que la haute direction de l'entreprise touchée ne souhaite pas que l'opération ait lieu et, pour ce faire, peut tenter de convaincre les actionnaires de voter contre la vente. En cas d'échec, ils peuvent entraver l'opération afin que ses actionnaires n'aient pas la possibilité de décider librement de l'opération.
Prêt à investir sur les marchés ?
L'un des plus grands courtiers au monde, eToro, a rendu l'investissement sur les marchés financiers plus accessible. Désormais, tout le monde peut investir dans des actions ou acheter des fractions d'actions avec 0% de commissions. Commencez à investir maintenant avec un dépôt de seulement 200 $. N'oubliez pas qu'il est important de se former pour investir, mais bien sûr aujourd'hui tout le monde peut le faire.
Votre capital est en danger. D'autres frais peuvent s'appliquer. Pour plus d'informations, visitez stocks.eToro.com
Je veux investir avec EtoroDans tous les cas, la société offrante peut lancer une offre publique d'achat conditionnelle. Autrement dit, une offre dont l'efficacité est subordonnée à l'adoption d'un accord avec le conseil d'administration ou l'assemblée générale des actionnaires de l'entreprise concernée.
Il est vrai que le bouclier qui protège le président et le conseil n'est pas éliminé. Mais la possibilité s'ouvre aux actionnaires de décider s'ils souhaitent modifier les statuts ou, directement, remplacer le conseil d'administration. Cela dépendra de l'intérêt de l'offre et du niveau et de l'attractivité du prix.
Exceptions
Normalement, une action implique un droit de vote, tant que les statuts de la société n'en disposent pas autrement. Le droit de vote est donc proportionnel à la valeur nominale de l'action. Cependant, les actionnaires de certaines sociétés peuvent modifier cette relation, imposer des conditions (ancienneté, nombre minimum d'actions, etc.) et même limiter le nombre maximum de voix qu'un même actionnaire peut exprimer.
Par exemple, limitez les droits de vote à 10 % du total des votes exprimés. Cela empêche les actionnaires individuels de prendre le contrôle de la société et décourage également l'initiateur de le faire.
En l'appliquant aux offres publiques d'achat conditionnelles, l'initiateur peut obtenir un nombre d'actions suffisant pour contrôler l'assemblée générale. Cependant, l'existence de cette clause dans l'entreprise affectée l'empêcherait de prendre le contrôle de l'entreprise.