Le président élu Joe Biden a annoncé le plus grand programme de dépenses publiques de l'histoire des États-Unis pour relancer la première économie mondiale. En quoi consistent ces mesures ?
La ratification du vote du Collège électoral par le Congrès des États-Unis a officiellement confirmé que Joe Biden succédera à Donald Trump et deviendra le prochain président du pays.
Compte tenu des grandes différences entre ces candidats, ainsi que des promesses très opposées avec lesquelles les deux ont mené leurs campagnes électorales, il est possible que ce changement de gouvernement se traduise par un virage radical à bien des égards, y compris la politique économique. .
Dans cet article, nous analyserons les grandes réformes que Biden a promises pour la première économie du monde, dont nous connaissons déjà quelques détails.
Un nouveau New Deal ?
Le 14 janvier, Joe Biden a annoncé les grandes lignes de son plan d'action pour relancer l'économie américaine, divisé en deux volets. Le premier, appelé American Rescue Plan (Plan de sauvetage américain), comprend l'augmentation des subventions pour les personnes à faible revenu jusqu'à 2 000 $ par mois, une prolongation de l'assurance-chômage; aides au loyer et moratoires; un renforcement des programmes d'aide alimentaire et plus de garanties pour les crédits demandés par les petites entreprises; en plus des mesures visant à subventionner la prise en charge des enfants et des personnes âgées. Aussi, entre autres, il est envisagé de porter le salaire minimum à 15 dollars de l'heure sur tout le territoire national, tout en augmentant le budget de l'éducation, avec un coût total d'environ 1,9 billion de dollars.
En revanche, le deuxième volet du plan, tel qu'annoncé par le président élu, visera les investissements publics dans des secteurs tels que les infrastructures, l'industrie, l'innovation et les énergies propres, tandis que ces investissements seront mis en œuvre tout au long de l'anus. Loin de surprendre les analystes, les deux volets du plan de relance économique sont assez alignés sur ce qui était promis dans son programme électoral.
D'une manière générale, on peut dire que ces idées sont inspirées du New Deal, un ensemble de réformes mises en œuvre par Franklin D. Roosevelt en réponse à la Grande Dépression. Appliquant les politiques keynésiennes à la mode de l'entre-deux-guerres, le New Deal cherchait à restaurer la croissance et l'emploi par la construction de grands travaux publics et la création d'entreprises contrôlées par l'État. Tout cela, accompagné de fortes hausses d'impôts et d'une plus grande régulation de l'activité économique.
Bien que le succès du New Deal soit encore en discussion aujourd'hui (le PIB par habitant a mis 11 ans à se redresser et l'emploi ne l'a fait que sous l'effet déformant de la Seconde Guerre mondiale), la vérité est que pour beaucoup de gens, il s'agit d'un cas paradigmatique de la nécessité pour l'État de stimuler l'économie en temps de crise. Aujourd'hui, la chute brutale de l'activité économique à la suite de la pandémie, avec la destruction conséquente de millions d'emplois, semble mettre en place pour eux un scénario similaire où ils considèrent que l'intervention politique dans l'économie est la seule solution possible.
En este sentido, el gran eje de la política económica de Joe Biden parece ser el Green New Deal, un paquete de medidas inspiradas en las de Roosevelt, aunque adaptadas al contexto actual y dirigidas, también, a otra de las grandes preocupaciones de nuestro siglo : l'environnement. Ainsi, au cours de la campagne électorale, le président élu des États-Unis a promis de dépenser 1 300 milliards de dollars du trésor public au cours des 10 prochaines années pour les transports, l'éducation, les communications et les infrastructures énergétiques, avec un accent particulier sur les projets qui réduire les émissions de CO2. Il s'est également engagé à ce que son pays fasse à nouveau partie de l'Accord de Paris, après avoir officialisé son retrait en novembre 2020 sous le mandat de Donald Trump.
Par rapport au marché du travail, et comme s'il s'agissait d'un déjà vu Indépendamment des années 1930, outre l'augmentation du salaire minimum dont nous avons parlé, le programme de Biden comprend diverses mesures pour renforcer le pouvoir des syndicats, notamment en favorisant la négociation collective. L'intention de ces mesures est d'augmenter le pouvoir d'achat de la classe moyenne, pour laquelle des déductions fiscales ont également été promises pour les revenus moyens et faibles pour les frais médicaux, l'achat d'un premier logement et les soins aux enfants et aux personnes âgées.
D'autre part, le plan économique du candidat démocrate comprend des hausses d'impôts importantes comme celle des Sociétés jusqu'à 28% (contre 21% actuellement) et avec un minimum effectif de 15% et un nouveau taux maximum de l'Impôt sur le Revenu de les 39,6%. Pour favoriser la production domestique (autre axe du programme), il a également été promis de pénaliser les entreprises qui délocalisent des emplois et vendent aux États-Unis, ainsi que de doubler l'impôt sur les bénéfices obtenus à l'étranger des entreprises nord-américaines qui ont déménagé leur siège social à autres pays.
Les enthousiastes contre les sceptiques
Bien que le plan économique de Biden ait suscité un grand optimisme parmi les plus enthousiastes quant au rôle de l'État dans l'économie, les résultats électoraux indiquent également que des millions de personnes aux États-Unis ont un point de vue différent sur la question. À cet égard, il est important de rappeler que si les grands objectifs de la politique économique de Trump et Biden (stimuler la croissance, récupérer les emplois perdus et renforcer la classe moyenne en stimulant la production intérieure) peuvent sembler similaires à première vue, les moyens pour les atteindre sont complètement opposés.
Sous l'administration Trump, la voie choisie pour stimuler la croissance a été de renforcer la liberté des entrepreneurs et des consommateurs en réduisant les impôts et les réglementations, d'augmenter le revenu disponible du secteur privé et de permettre ainsi une allocation efficace des ressources basée sur l'ordre spontané de le marché. L'exception à cette politique a été le marché étranger, où la liberté économique a subi un revers en raison de l'augmentation des tarifs et des restrictions sur les importations (en particulier en provenance de Chine). Le modèle pourrait donc se résumer à promouvoir la liberté sur le marché intérieur et à la restreindre à l'étranger, présentant quelques similitudes avec les idées mercantilistes.
Au contraire, Biden propose de renforcer les revenus faibles et moyens grâce à un système fiscal plus redistributif et de meilleurs salaires imposés par la loi ou par la négociation collective. Dans ce cas, elle s'est engagée dans une allocation de ressources moins liée aux préférences du marché et plus dirigée par les autorités politiques du pays, comme le montre son plan de travaux publics. Concernant le marché extérieur, il est encore difficile d'envisager des mesures concrètes car, si le programme électoral démocrate mentionne la reconstitution de liens commerciaux fragilisés ces dernières années, il est aussi question de promouvoir l'industrie nationale et il n'y a pas trop de détails sur le conflit commercial avec la Chine. Cependant, les relations étrangères devraient être moins agressives que celles que Trump a maintenues pendant son mandat.
Ainsi, les résultats des élections semblent montrer une plus grande préférence des électeurs pour les propositions de Biden, mais cela ne veut pas dire que ses détracteurs sont dénués d'arguments. Après tout, selon le Bureau des statistiques du travail En septembre 2019, le taux de chômage était tombé à un plus bas historique de 3,5% (le meilleur chiffre depuis 1969), avec des niveaux particulièrement bas dans des groupes tels que les Afro-Américains, les Hispaniques et les travailleurs sans études. Plus tard, au premier semestre 2020, l'économie a subi un fort impact en raison de la pandémie qui a détruit 22 millions d'emplois, mais ce n'est qu'au troisième trimestre de l'année que 11,4 millions ont été créés (le taux de récupération le plus rapide de la série historique).
Pour cette raison, les opposants aux mesures de Biden soutiennent que la liberté du marché est le meilleur moyen pour les personnes appartenant à des groupes considérés comme « défavorisés » de prospérer, et que les restrictions qui visent à les aider (comme le salaire minimum ou l'adhésion obligatoire syndicat) ne contribuent qu'à perpétuer leurs difficultés. Si dans le programme électoral de Biden le besoin de syndicats est justifié en soulignant que plus de 60% de leurs membres sont des femmes et/ou des membres de minorités, leurs détracteurs critiquent que le fait que ces personnes appartiennent à un syndicat ne semble pas avoir eu tout un impact significatif sur la réduction des inégalités sociales censées pénaliser ces groupes.
Enfin, l'adhésion à l'Accord de Paris suscite également l'inquiétude de milliers de travailleurs liés aux industries du charbon, du pétrole et du gaz naturel, car la réduction des émissions menace de restreindre leur activité. En ce sens, le plan de relance Biden promet de créer de nouveaux emplois liés aux énergies propres, mais comme nous l'avons expliqué dans des publications précédentes, lorsqu'une transition énergétique ne se fait pas naturellement (en raison de la plus grande compétitivité de la nouvelle source d'énergie) mais par impératif juridique, des inefficacités peuvent survenir et, par conséquent, également des déséquilibres sur le marché du travail.
Espoirs et inquiétudes à l'horizon
Le virage keynésien de la politique économique américaine a suscité de l'optimisme chez beaucoup, mais aussi des réserves chez d'autres. Comme nous l'avons commenté, pour beaucoup, les résultats obtenus jusqu'en 2019 et la reprise rapide au troisième trimestre 2020 montrent qu'un bon moyen de stimuler la création d'emplois est de s'inscrire dans un cadre d'impôts bas et de liberté économique. De ce point de vue, rendre plus chère l'embauche en augmentant le salaire minimum dans un contexte de chômage massif ne fera que retarder la reprise du marché du travail, comme cela s'est produit dans les années 1930.
De plus, toute augmentation des dépenses publiques qui ne s'accompagne pas d'une augmentation équivalente de la pression fiscale se traduit généralement par une accélération de la croissance de la dette publique. Aux États-Unis, où cette variable dépasse 120 % du PIB et où les politiques monétaires expansionnistes devraient également se poursuivre, les mesures de relance pourraient affecter le coût de financement du gouvernement fédéral et même le cours international du dollar.
Cependant, la facture élevée laissée par COVID, en plus des gros investissements que le pays envisage d'entreprendre, soulève la nécessité d'augmenter la collecte pour augmenter les dépenses et respecter ce qui a été promis. Pour cette raison, nombreux sont les citoyens qui soutiennent ces augmentations d'impôts pour augmenter la force de l'État, ainsi que sa capacité à faire face à des situations de même nature.
Quoi qu'il en soit, les partisans du keynésianisme d'aujourd'hui s'enthousiasment pour ce que beaucoup considèrent comme une réédition du New Deal au 21e siècle. Grâce à ces mesures, des millions de familles et d'entreprises bénéficieront directement d'un véritable torrent d'argent public. Cependant, les plus sceptiques soulignent avec inquiétude qu'un plan qui a déjà échoué une fois le fera probablement à nouveau.
