Un actif toxique est un actif financier de faible qualité et à haut risque, dont la valeur comptable est supérieure au prix du marché. Celui-ci sera donc très difficile à vendre. En d'autres termes, il s'agit d'un actif illiquide.
Pour l'entreprise qui possède l'actif toxique, il a une valeur bien supérieure à ce qu'il obtiendrait réellement pour lui s'il devait être vendu.
Types d'actifs toxiques
Les actifs toxiques peuvent être tangibles (comme l'immobilier), intangibles (un brevet) ou financiers (un prêt). Dans le bilan d'une entreprise, les actifs non courants sont plus susceptibles d'être considérés comme des actifs toxiques que les actifs courants (tels que les actions commerciales ou les soldes en devises courantes).
Effets des actifs toxiques sur l'entreprise
Les actifs toxiques peuvent poser de sérieux problèmes à une entreprise si leur poids dans le total des actifs est important. En effet, l'entité affectée sera contrainte de procéder à un ajustement de sa valorisation, la rendant plus réelle (selon le marché) et donc assumant des pertes. Parfois, cela peut même conduire à la faillite de l'entreprise, comme cela s'est produit avec de nombreuses banques américaines lors de la crise du subprime.
Origine des actifs toxiques
Bien que le concept d'actifs toxiques soit entré en vigueur à la suite de la crise financière de 2008 pour l'immobilier et les CDS, il existe déjà une histoire d'actifs toxiques aux XVIIe et XVIIIe siècles. Cependant, c'est au cours du XIXe siècle que le développement des marchés financiers et boursiers a donné lieu à la propagation de ce type de problème.
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Je veux investir avec EtoroL'un des cas les plus significatifs a été le sauvetage en 1890 de Baring Brothers (l'une des principales banques du Royaume-Uni) par la Banque d'Angleterre. Ceci, en raison de sa surexposition à la dette publique de la République argentine. Une dette qui était, après tout, un actif évalué en fonction de la solvabilité d'un débiteur bien supérieure à la vraie.
Exemples d'actifs toxiques
Comme pour d'autres exemples, on pourrait peut-être dire que le plus grand déclencheur de la crise financière de 2007 était précisément les actifs toxiques, en particulier les hypothèques. subprime. Il s'agissait de prêts hypothécaires à des personnes peu solvables (et qui pouvaient donc difficilement rembourser la totalité de la dette) valorisés par les agences de notation comme des actifs de meilleure qualité que le réel. Les banques hypothécaires ont ensuite vendu ces actifs à d'autres entités à des prix irréalistes, mais lorsque les premiers défauts ont commencé à se produire, les acheteurs de ces actifs toxiques ont été contraints d'ajuster leur valeur comptable à la baisse, subissant de lourdes pertes.
Un autre exemple d'actif toxique est celui qui a affecté le système financier espagnol lors de la crise financière de 2008 (ce qui a rendu nécessaire la création d'une bad bank) est l'immobilier. Dans les années qui ont précédé la crise, le surdimensionnement du secteur immobilier espagnol et la bulle des prix qui en a résulté ont conduit à une surévaluation des actifs immobiliers qui sont restés entre les mains des banques après les processus d'éviction. Ces biens étant par la suite très difficiles à vendre à leur valeur comptable, différentes alternatives ont été recherchées comme leur utilisation pour la location sociale, la création de services immobiliers au sein des entités ou la création d'une bad bank (Sareb) pour gérer la vente. de ces actifs à des prix plus ajustés à la nouvelle réalité du marché.
