Le Management Buy Out (MBO) est le processus par lequel les administrateurs qui gèrent une entreprise en s'approprient, c'est-à-dire qu'ils en viennent à en détenir la direction et la propriété.
Dans le cas du Management Buy Out (MBO), ce sont les dirigeants actuels d'une entreprise qui décident d'acquérir la propriété des biens de l'entreprise. Cette procédure peut se faire de deux manières :
- Pour l'introduction d'un fonds de capital-risque qui aide le conseil d'administration actuel à acquérir un contrôle total et une prise de décision, en restant dans leurs positions étant donné que le fonds a confiance dans l'équipe actuelle pour l'acquisition.
- Par des financements, soit par l'équipe de direction, soit par d'autres entreprises et banques qui viennent à la demande des dirigeants compte tenu de la confiance qu'ils leur accordent. Dans ce cas, il s'agit de Leverage Buy In, puisque les gestionnaires acquièrent le contrôle de la propriété mais sans y mettre leurs propres ressources, mais par l'intermédiaire d'autres, ce qui produit un effet de levier.
Le Management Buy Out a lieu dans les cas où les propriétaires actuels décident de se séparer de la société, et le conseil d'administration, qui n'a aucune part dans le capital, ni à titre d'intérêt ni pour rendre ses décisions autonomes, décide de prendre le contrôle de l'entreprise.
Une autre raison pour laquelle ces processus surviennent est lorsque les dirigeants pensent que la propriété entrave la croissance de l'entreprise, et décident de lancer une offre publique d'achat ou d'appeler d'autres entreprises pour les aider à prendre le contrôle du capital, sans qu'ils y mettent des ressources (leverage buy out), mais en restant à leur poste et en prenant toutes les décisions de manière autonome, puisque les prêteurs ou investisseurs font toute la confiance aux gérants actuels.
Circonstances qui encouragent le MBO
Ces pratiques sont mises en œuvre lorsque l'équipe de direction actuelle pense que les situations suivantes se développent avec le patrimoine de l'entreprise :
- Les propriétaires ne montrent aucun intérêt à améliorer et à poursuivre l'entreprise
- Il existe une entreprise rentable dans laquelle il est possible d'augmenter et d'améliorer les bénéfices
- Renouveler l'image de marque et développer l'activité
- Les managers décident d'aller au-delà de leur mission de gestion et de reprise d'entreprise dans le but de devenir entrepreneurs et compétitifs dans le secteur.
