Imaginez un endroit où vous pouvez acheter et vendre des devises de n'importe quel pays du monde sans aucune autre réglementation que celle convenue entre les banques et les courtiers dont nous n'avons probablement pas entendu parler. Sans entité garantissant la bonne exécution des ordres d'achat et de vente ou encore la transparence des informations sur lesquelles nous intervenons. C'est comme ca Forex, le plus grand marché financier du monde, bien qu'il n'ait ni monnaie officielle ni siège. Et pourtant, il fonctionne avec des niveaux d'efficacité inégalés. Comment est-ce possible?
Un investisseur est habitué à connaître les structures des marchés sur lesquels il opère, les entités à travers lesquelles il investit et les produits dans lesquels il place son argent. Sur les marchés centralisés tels que le NYSE ou le marché continu espagnol, nous avons un organe central chargé de définir quels types d'ordres peuvent être admis et quelles doivent être leurs caractéristiques, comment ils doivent être traités lorsqu'ils sont reçus et comment ils doivent se marier. ou rester en attente de contrepartie au cas où elle n'existerait pas au moment de leur réception. De plus, toutes les informations liées à ce processus sont transmises de manière égale à tous les acteurs du marché en temps réel, sous forme de carnets d'ordres qui détaillent non seulement les transactions effectuées mais également le volume d'ordres reçus et en attente d'exécution pour les différents niveaux de prix. , connu sous le nom de profondeur de marché.
Eh bien, sur le Forex, cette information n'est pas disponible. En fait, il peut ne pas être disponible. En travaillant avec des courtiers, nous pouvons connaître les niveaux de prix auxquels les ordres sont passés, mais il n'y a pas d'entité centrale qui les reçoit et les comptabilise. Et pourtant, le marché fonctionne parfaitement. Comment est-ce possible?
Le problème avec les marchés financiers traditionnels est que pour la plupart des produits échangés, le volume de transactions n'est pas suffisant pour les faire fonctionner sans intervention. Dans le cas du marché continu espagnol, les prix de plus de 90 % des entreprises sont maintenus artificiellement par des teneurs de marché ou des teneurs de marché, des entités spécialisées, comme leur nom l'indique, dans la création de marchés. Son activité consiste à maintenir des ordres d'achat et de vente autour des derniers cours croisés afin de garantir que tout petit investisseur qui souhaite opérer trouve une contrepartie à des cours proches des derniers croisements exécutés.
Il existe un grand nombre d'entreprises qui négocient sur le Forex, et le volume d'échanges sur le Forex est si élevé que le marché se maintient dans tous ses produits sans avoir besoin de payer des entreprises pour simuler l'existence d'une véritable contrepartie. Il s'agit donc d'un marché libre dont la pérennité dépend exclusivement des opérations réelles réalisées entre entités privées ainsi que de l'échange d'informations qui en découlent.
Avec cela, la formation des prix sur lesquels nous opérons, c'est-à-dire les niveaux de cotations de tous les produits qui sont négociés sur le Forex, sont le résultat mis à jour dans le monde entier en temps réel des niveaux de prix auxquels les différents agents participants (banques centrales, fonds d'investissement…) exécutent ou souhaitent exécuter vos ordres. Pour cette raison, le Forex est la meilleure approximation qui ait jamais existé du modèle de marché théorique parfaitement compétitif et donc efficace.