Le risque pays est le risque qu'un pays encourt dans le cadre d'opérations financières internationales. Il affecte l'investissement direct étranger et est généralement mesuré à travers sa prime de risque.
Le risque pays détermine s'il existe ou non un scénario d'investissement optimal dans ce pays. Si le risque pays est élevé, le risque d'investir dans ce pays est plus élevé. Lorsque la prime de risque d'un pays est élevée, le risque pays est élevé.
Il existe de nombreuses causes d'un risque pays élevé, le ton politique, économique ou de sécurité publique influencera directement la prime de risque de ce pays. Pour cette raison, lorsqu'un agent économique valorise l'investissement direct, il doit prendre en compte les risques spécifiques qui existent en lui pour prendre la décision. De même, il doit également être pris en considération lors de l'émission de dette dans ce pays, car en plus du risque payé en tant qu'émetteur aux investisseurs, le risque pays sera ajouté.
La prime de risque comme mesure du risque pays
La relation entre le risque pays et la prime de risque s'explique par la rentabilité requise par les investisseurs pour investir dans un pays donné. Plus il est risqué d'investir dans un pays, plus l'intérêt que les investisseurs demanderont pour prêter de l'argent à ce pays sera élevé.
Il existe des dérivés financiers qui servent à se protéger contre le risque pays, comme les credit default swaps (CDS).
Facteurs de risque
Les facteurs de risque les plus importants à prendre en compte dans un pays sont les suivants :
- Analytique:
- Effort économique : Qualité et véracité des données macroéconomiques du pays, à travers lesquelles son niveau d'activité économique peut être vu.
- Risque politique: Niveau démocratique des institutions qui les régissent ainsi que l'ensemble des partis politiques qui composent les chambres de représentation.
- Crédit:
- Dette et indicateurs de dette défaut: Dette du pays vis-à-vis de l'étranger et dette rapportée au PIB.
- Cote de crédit : Évaluation de votre capacité de payer et défaut.
- Indicateurs de marché :
- Accès au financement auprès des banques : Stabilité et solvabilité du système bancaire.
- Financement à court terme : Liquidité et accès au crédit.
- Remise par défaut : Remises avec effets commerciaux en cas de non-endettement, réduisant votre pénalité.
- Accès au marché des capitaux : Accès au financement, développement de structures de marché des capitaux et intégration avec d'autres marchés.
