BlackRock, Vanguard et State Street détiennent 20 % du Dow Jones

Les trois plus grands gestionnaires mondiaux, BlackRock, Vanguard et State Street, détiennent 19,81 % du Dow Jones Industrial. Un chiffre qui illustre la forte croissance des actifs de ces gérants.

Ensemble, ils gèrent plus de 14 milliards de dollars. Ses actifs ne cessent de croître, et pas seulement en raison du marché haussier actuel, mais aussi en raison de la demande croissante de fonds négociés en bourse (ETF). Selon le Wall Street Journal, ces trois gestionnaires détiennent également 81% de tous les actifs des ETF.

Croissance asymétrique des ETF

Depuis 2014, moins de 5 % des ETF ont représenté 83 % de la croissance des actions. Cela signifie que bien que ce secteur ne cesse de croître, cela est dû à quelques-uns. La raison, peut-être, réside dans le fait que l'investisseur en ETF a les coûts comme principal moteur. C'est-à-dire qu'ils sélectionnent les ETF avec les coûts les plus bas. Ces gestionnaires étant de très grande taille, ils profitent d'économies d'échelle et offrent des coûts de plus en plus bas. Cela ne veut pas dire, cependant, que c'est la seule raison. Certaines études suggèrent également que cet intérêt croissant pour tout ce qui touche à la gestion passive est dû aux résultats décevants atteints par de nombreux fonds gérés activement.

Cependant, il est important que les investisseurs sachent que bien que les commissions soient très importantes, elles ne sont pas le seul coût associé à leur investissement. Tous les ETF ne sont pas identiques et investir dans l'un d'eux n'est pas une garantie de profit. La gestion passive en général n'en est pas une garantie non plus. Le cas du Japon illustre comment un investisseur qui aurait investi dans le Nikkei japonais il y a 30 ans, se serait aujourd'hui ajusté en fonction de l'inflation, 28% de moins que ce qu'il a investi (en yen).

Les trois grands

Dans l'infographie suivante préparée par Andrés Llorente, nous pouvons voir le poids des entreprises par entreprise reflété. De plus, il commente que dans 28 des 30 actions, les trois grands (BlackRock, Vanguard et State Street) sont les trois premiers actionnaires. Les exceptions sont American Express et Coca-Cola, dont le principal actionnaire est Warren Buffett, avec 18,5% dans le premier cas et 9,34% dans le second.