Une augmentation de capital entièrement libérée consiste en l'utilisation des fonds propres de la société pour augmenter son capital social. En d'autres termes, aucun nouvel apport des actionnaires n'est requis.
Ce type d'expansion est soutenu par les profits générés par l'entreprise. Pour cela, à l'intérieur de la valeur nette, qui restera constante, un transfert d'argent est effectué à partir des réserves ou des bénéfices obtenus vers le capital social.
Modalités de l'augmentation de capital entièrement libérée
Il existe deux types d'augmentation de capital entièrement libérée :
- Délivrance des titres : La société propose de nouvelles actions au marché. Les partenaires actuels sont prioritaires pour acquérir ces titres. Ainsi, ils peuvent maintenir leur niveau de participation. C'est ce qu'on appelle un droit préférentiel de souscription.
Il est à noter qu'au fur et à mesure que le nombre d'actions augmente et que les fonds propres de la société restent les mêmes, la valeur comptable théorique (VTC) de chaque titre diminue.
- Augmentation nominale : Aucune diffusion n'est effectuée. Au lieu de cela, la valeur nominale de chaque action augmente. Ainsi, chaque partenaire perçoit une augmentation de sa participation, provenant de bénéfices ou de réserves.
Exemple d'augmentation de capital entièrement libérée
Exemple de délivrance de titres
Prenons un exemple d'augmentation de capital entièrement libérée. Supposons qu'une société possède 1 000 actions, chacune d'une valeur nominale de 50 USD. Ensuite, le capital de la société serait calculé comme suit :
1 000 x 50 = 50 000 $
De même, la société a accumulé des réserves de 4 000 $ US. Si l'on ajoute ce chiffre au capital social et que l'on divise par le nombre d'actions, on obtiendra la valeur théorique de chaque titre :
VTC = (50.000+4.000)/1.000 = 54 $ US
La firme annonce alors qu'elle émettra 40 nouvelles actions au pair. En d'autres termes, chacun aura une valeur nominale de 50 $ US. Par conséquent, le capital social augmente de 2 000 $ US (40 x 50). À leur tour, les réserves seraient réduites du même montant.
Dans le nouveau scénario, nous pouvons recalculer la valeur notionnelle de chaque action :
VTC =Capital social (50 000 + 2 000) + Réserves (2 000) / Nombre d'actions (1 000 + 40) =
54.000 / 1.040 = 51,92 $ USD
A la suite de l'opération, la VTC de chaque titre diminue en raison du plus grand nombre d'actions.
Exemple d'augmentation de la valeur nominale
Une autre voie que l'entreprise peut emprunter est d'augmenter la valeur nominale de chaque action, par exemple, de 50 $ US à 52 $ US. Cette augmentation est donnée en échange d'une réduction des réserves ou des bénéfices. Dans ce cas, la valeur nette et la valeur comptable théorique de chaque titre ne varient pas, comme on le voit ci-dessous :
Capital social = 1 000 x 52 = 52 000 $ US
Augmentation de capital et réduction des réserves = 52.000-50.000 = 2 000 $ US
Réservations =4.000-2.000 = 2 000 $ US
VTC =(52.000+2.000)/1.000 = 54.000/1.000 =54 $ US
Il est à noter que l'augmentation nominale de chaque action s'apparente à la distribution de dividendes. Ceci, lorsque les fonds provenant des bénéfices obtenus au cours du dernier exercice comptable sont utilisés.