La gestion active ou l'investissement actif est le processus d'investissement par lequel le gestionnaire d'un fonds d'investissement recherche et sélectionne des actifs financiers sur la base de ses propres critères et analyses, dans le but d'obtenir des rendements supérieurs à ceux du marché. C'est le contraire de la gestion passive.
Ce type de gestion nécessite un gestionnaire doté d'une grande capacité d'analyse, d'une grande connaissance du marché et d'une expérience. Son objectif principal est de pouvoir trouver des opportunités d'investissement pouvant générer des rendements supérieurs à ceux du marché. Ce processus d'investissement demande donc plus de dévouement et de temps qu'une gestion passive.
Les gestionnaires de fonds gérés activement achètent et vendent des actifs en fonction de leurs attentes du marché, changeant lorsqu'ils pensent que la composition du portefeuille est appropriée. Toujours dans le but de maximiser votre rentabilité et/ou de minimiser vos risques. Contrairement aux fonds gérés passivement, dans lesquels les gestionnaires ne modifient pas les actions dans lesquelles ils investissent ni leur poids. A moins, oui, que le benchmark change de composition.
Les gérants actifs, même s'ils n'essayent pas de répliquer un indice comme dans la gestion passive, en utilisent un pour mesurer leur performance et essayer de la surperformer. Il est utilisé à la fois pour les actions et les titres à revenu fixe.
Avantages de la gestion active
Voici les principaux avantages de la gestion active :
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Je veux investir avec Etoro- Alignement des intérêts: Les gestionnaires s'efforceront d'obtenir systématiquement des rendements supérieurs à ceux du marché pour satisfaire les intérêts de leurs investisseurs. Ils peuvent minimiser les pertes en période de krach boursier si la gestion est adéquate.
- Suivi élevé: Il y a un contrôle élevé des investissements par le gestionnaire. Par conséquent, si un événement inattendu survient, la capacité et la vitesse de réaction sont élevées.
Inconvénients de la gestion active
Voici les principaux inconvénients de la gestion active :
- Commissions plus élevées: En raison de la forte demande du gestionnaire, les commissions de ce type de véhicule d'investissement ont tendance à avoir des commissions plus élevées que d'autres types de gestion plus passive.
- Risque de mauvais résultats: Il est possible que le gestionnaire n'atteigne pas des rendements supérieurs à ceux du marché. Dans ce cas, nous paierions des commissions plus élevées pour rien.
Types de gestion active
Bien qu'il existe de nombreux types de gestion active, les stratégies les plus connues et les plus utilisées sont :
- Analyse descendante (de haut en bas): Les critères de sélection des actifs commencent par une analyse macroéconomique. C'est-à-dire que le gestionnaire examinera quels pays ou économies peuvent croître davantage ou générer de meilleurs rendements. Plus tard, il tentera de prévoir quels secteurs de ces économies peuvent faire mieux. Au sein de ces secteurs, les gestionnaires actifs choisiront les sociétés qui, selon eux, apporteront le plus d'avantages au fonds. Ce type d'analyse est le plus souvent réalisé en pratique.
- Analyse ascendante (ascendante): C'est tout le contraire du cas précédent. Les gestionnaires actifs rechercheront les sociétés qui, selon eux, connaîtront la croissance la plus élevée sur le marché, quels que soient les secteurs ou les pays, ainsi que dans le cycle économique où ils se trouvent, étant donné le vaste univers des sociétés qui existent sur le marché et sont susceptibles d'être analysées par les managers, la tâche augmente de façon exponentielle en difficulté. C'est pourquoi ce type d'analyse est moins utilisé en pratique que le Top-Down évoqué plus haut.
La gestion active en pratique
Lorsqu'on investit dans un fonds d'investissement à gestion active, il faut garder à l'esprit que les rendements obtenus ne peuvent être supérieurs à ceux du marché. Par conséquent, avant de décider de sélectionner un fonds spécifique, il est conseillé de procéder à une analyse historique. En d'autres termes, voyez comment le fonds a performé dans le passé et si le gestionnaire a eu la capacité de surperformer le marché. Bien que cela ne nous garantisse pas que le gestionnaire continuera à surperformer le marché à l'avenir.