Les défis auxquels sont confrontées les nouvelles autorités argentines sont nombreux et d'une grande importance. Le résultat des dernières élections exprime l'intention des citoyens de redresser le cours de l'économie. Comment l'économie argentine est-elle passée de taux de croissance en flèche à une grave stagnation économique au cours des 10 dernières années ? Nous allons procéder à une analyse des problèmes accumulés ces dernières années en Argentine.
Le 22 janvier, le Fonds monétaire international a annoncé sa prévision d'une contraction de l'économie argentine de 1% en 2016. Ces données contredisent la projection de croissance de 0,7% de la Banque mondiale en début d'année, et confirment la tendance au ralentissement qui montre les données d'au moins 2011. Cependant, une future révision des prévisions n'est pas à exclure compte tenu du résultat des élections de novembre, qui a mis fin à 12 ans de gouvernement du Parti Justicialista, force hégémonique de la politique argentine ces dernières décennies.
Le nouveau gouvernement a annoncé sa volonté d'entreprendre une transformation économique radicale, dépassant un modèle productif ("croissance avec inclusion", tel que défini par l'exécutif précédent) qui, il y a quelques années pourrait se vanter d'une croissance à deux chiffres du PIB par habitant, une augmentation significative de la consommation et de l'investissement et une tendance continue à la création d'emplois. Mais c'est dans ce même modèle qu'il a aussi fini par stagner l'économie et déchaîner l'inflation. Nombreux sont ceux qui essaient de comprendre ce qui a pu mal tourner et pourquoi, lors de la campagne de 2015, même les candidats pro-gouvernementaux ont parlé de la nécessité de rectifier le cours de l'économie.
Les grandes lignes de la politique économique argentine commenceront à se marquer en 2003, avec un pays toujours ravagé par la crise profonde qui avait éclaté deux ans plus tôt. Les actions du gouvernement reflètent un engagement clair en faveur d'une intervention directe de l'État dans l'économie, dynamiser la consommation et l'investissement, réorganiser le système monétaire chaotique hérité et promouvoir les exportations du secteur agricole et de l'élevage. Ces mesures, ajoutées à une conjoncture internationale extrêmement favorable, ont permis de renouer avec la croissance, d'assainir les finances publiques, de réduire l'endettement extérieur et de créer des emplois. Le plan économique, malgré la fiabilité toujours remise en cause par les chiffres officiels, avait atteint la plupart de ses objectifs, au point que l'impact de la crise mondiale de 2007 a été relativement moindre en Argentine que dans d'autres pays de l'environnement et même en 2011 le les réserves de la Banque centrale ont atteint des niveaux record. Cependant, peu de gens anticipaient que cette période de croissance amorcée en 2003 en était à son point d'inflexion.
La plus grande faiblesse du système ne serait pas économique, mais monétaire : avec une inflation toujours supérieure à la croissance de l'économie (et toujours inférieure à l'inflation réelle), une instabilité financière croissante et un besoin croissant de réserves dans d'autres devises, le gouvernement a recouru en 2011 à échanger des actions. Cette mesure impliquait l'interdiction (sauf autorisation de l'Etat) pour les agents privés d'effectuer des opérations d'achat et de vente de devises, faisant également obstacle aux transferts d'argent à l'étranger. Bien que son but était de maintenir la stabilité de la monnaie nationale (le peso) et d'empêcher la fuite des capitaux, son application n'était pas sans poser de problèmes. D'abord parce qu'elle faisait obstacle à toutes les importations, qui ne pouvaient pas toujours être remplacées par des produits nationaux, affectant notamment les grandes entreprises et la qualité de vie des classes moyennes. Deuxièmement, même les stocks n'ont pas été en mesure d'arrêter la dévaluation du peso (plus de 100 % entre 2011 et 2015) ou la perte de réserves (de 52 179 millions de dollars à 31 337 millions sur la même période), ainsi que l'apparition de multiples taux de change peso-dollar selon le secteur économique et un vaste marché noir pour les devises. Finalement, les obstacles aux mouvements de capitaux ont rendu le pays très peu attractif pour les investissements étrangers puisque les entreprises qui ont décidé de s'installer en Argentine ne pouvaient pas rapatrier leurs bénéfices.
Pour pallier l'absence d'agents internationaux dans l'économie argentine, le gouvernement a décidé d'approfondir sa politique économique pour la période 2003-2011. Cela s'est immédiatement traduit par une augmentation du rôle de l'État avec des politiques budgétaires expansionnistes (principalement par le biais de programmes de transfert de revenus, d'investissements et de subventions pour les services de base) afin de stimuler la consommation intérieure et la demande globale. Cependant, le financement de ces politiques (compte tenu du fait que les stocks et l'insécurité juridique ont notablement réduit l'accès aux marchés financiers internationaux) a dû reposer sur une forte augmentation des prélèvements à l'exportation et sur la monétisation du déficit, c'est-à-dire en s'appuyant sur la l'émission de devises pour couvrir l'écart entre les revenus et les dépenses. L'action combinée de ces facteurs a gravement nui aux entreprises argentines et déclenché l'inflation (qui serait proche de 24 % en 2014, selon les chiffres officiels, et 38,53 %, selon des estimations indépendantes), ce qui a freiné la croissance (atteignant des taux quasi nuls ces deux dernières années). Le contrôle des prix et les accords salariaux promus par le Gouvernement, en réponse au problème, n'ont pas produit les résultats escomptés et n'ont pas non plus réussi à freiner la dégradation de la qualité de vie de la population. L'économie s'est ainsi retrouvée dans un état de stagnation accompagné d'une inflation incontrôlée, ce que l'on appelle communément en économie stagflation.
Dans ce contexte, il est logique de se demander comment ce cercle vicieux de déficit, d'inflation et de ralentissement économique a pu se poursuivre pendant des années.. Et la réponse n'est autre que lui boom de soja, car leur exportation est devenue l'une des principales sources de devises étrangères. C'est ainsi que l'Argentine est devenue en quelques années un pays fortement spécialisé (et en même temps dépendant) dans la culture du soja, un produit à très faible valeur ajoutée et soumis à des prix très volatils, mais dont la demande internationale était de tous les temps. hauts. . En d'autres termes, les déséquilibres macroéconomiques internes pouvaient être plus ou moins atténués par les bénéfices d'un secteur dont la croissance externe semblait sans limites.
Mais si l'exportation du soja était un baume important pour faire tourner l'économie, elle ne suffisait pas à résoudre tous ses problèmes., même pas sur les marchés étrangers. En 2011, un conflit juridique a éclaté entre certains créanciers étrangers du gouvernement argentin (le les retenues ou alors Fonds vautours), qui a encore compliqué le financement et placé le pays en défaut technique, atteignant de facto une situation de défaut sélectif.
A partir de cette année-là, l'économie argentine est entrée pleinement dans la tendance récessive qui se poursuit encore aujourd'hui. L'investissement direct étranger et le solde du commerce extérieur (les deux principales sources de devises) ont encore progressé en 2012, mais se sont depuis effondrés à un rythme alarmant, au même rythme que les réserves de la Banque centrale diminuaient. La production de soja, promue directement par l'Etat, n'a pas pu compenser la baisse des revenus ni arrêter la dévaluation du peso. Entre-temps, le marché des changes se resserre de plus en plus et le système monétaire entre dans la confusion d'un système financier affaibli et de taux de change parallèles, tant sur le marché noir que sur le marché officiel.
Tout cela dans un environnement de stagnation économique et d'inflation qui a drastiquement réduit le pouvoir d'achat des citoyens. C'est cette conjonction de facteurs qui a conduit, lors des élections présidentielles de novembre 2015, à un changement d'orientation politique, après 12 ans de gouvernement par le Parti justicialiste. Le principal défi pour le nouveau gouvernement est de changer la direction de l'économie et de mettre le cap sur la croissance.
Découvrez les défis de l'économie argentine pour les prochaines années.
