La différence entre repo et simultané est que le simultané transmet la disponibilité du titre et le repo ne le fait pas.
Les pensions et les opérations simultanées sont des opérations financières qui consistent en l'achat / vente de titres avec l'accord de les racheter / revendre après un certain temps. Autrement dit, il y a deux opérations de signe opposé avec des dates d'exécution différentes.
Ils sont utilisés pendant de courtes périodes, au cours desquelles des actifs financiers à court terme sont normalement négociés. Par exemple, des factures, des obligations ou des obligations gouvernementales.
Utilité de la simultanéité
Les simultanés sont très utiles en raison de la caractéristique qui les différencie des repos. Et c'est que, ils permettent de couvrir des portefeuilles courts de titres à revenu fixe publics (puisque dans l'opération la disponibilité du titre à revenu fixe est transmise), avec des achats simultanés.
C'est le cas, car les banques ne peuvent pas « vendre », c'est-à-dire vendre à découvert sur une opération à revenu fixe sans avoir le titre disponible, elles achètent donc simultanément pour de courtes périodes de temps pour avoir le titre et pour vendre à découvert un autre titre qui a dans leur portefeuille.
Par conséquent, l'un de ses objectifs est de permettre aux entités de prendre des positions courtes à leurs bureaux de trésorerie.
Utilité des repos
Les pensions doivent être effectuées uniquement avec les clients et ne permettent pas le transfert du titre sur votre solde. Il en est ainsi, car ils sont configurés pour éviter le risque de contrepartie et à la fin du repo le client ne l'aura jamais vendu à l'échéance.
Schéma de flux
Ce qui suit explique le schéma de flux achat/vente d'un repo/simultané :
- Acheteur d'un repo / concurrent : C'est celui qui reçoit l'actif financier sur son bilan (rappelons que les repos ne transmettent pas le titre, il y a simplement une annotation dans le compte) et en contrepartie, il livre des espèces en échange. Il s'agit d'une opération d'investissement, car une fois la date de fin du repo (échéance) arrivée, l'acheteur du repo recevra le cash plus les intérêts.
- Le vendeur d'un repo/concurrent : C'est celui qui livre l'actif financier (rappelons que les pensions ne transmettent pas le titre, il y a simplement une écriture en compte), et comme contrepartie reçoit des espèces. Il s'agit d'une opération de financement, car une fois la date limite de la prise en pension arrivée, le vendeur doit restituer le cash qu'il a perçu plus les intérêts.
Le schéma de flux est le suivant :
Vous pouvez également être intéressé par les concepts suivants :
- Simultané
- Repo
