Une action privilégiée est un hybride entre l'obligation et l'action, mais en réalité ce n'est ni l'un ni l'autre. Elle correspond à un type de dette, appelée dette subordonnée.
Les obligations subordonnées sont des dettes de moins bonne qualité que les autres types de dettes, car la perception des intérêts est conditionnée à l'existence d'un certain niveau d'avantages par l'émetteur. Dans un tel cas, l'investisseur peut ne rien recevoir à l'échéance si l'émetteur n'a pas une performance favorable.
Caractéristiques d'une participation privilégiée
Comme expliqué ci-dessous, une action privilégiée prendra les caractéristiques à la fois de l'obligation et de l'action :
- La participation privilégiée retire aux obligations le manque de pouvoir de décision (comme c'est le cas avec les actions).
- C'est un instrument à revenu fixe.
- C'est un titre de créance qui nous rapporte un intérêt élevé (généralement supérieur à celui d'une caution). Contrairement aux obligations, les intérêts ne sont payés que si l'entreprise gagne de l'argent. S'il n'y avait pas d'avantages, nous pourrions ne pas recevoir d'intérêts (comme les actions et leurs dividendes).
- Une autre grande différence avec les obligations réside dans la durée de l'opération. Dans ceux-ci, une période est convenue pendant laquelle le contrat est en vigueur. Cependant, les préférés sont perpétuels, ils sont à vie. Fonctionnalité similaire avec les actions dont vous êtes propriétaire tant que vous ne procédez pas à la vente.
- L'un des inconvénients de la participation privilégiée est sa difficulté de vente, s'en débarrasser est très compliqué (ils sont très illiquides).
- Vu l'adjectif qui accompagne cet instrument, préféré. En cas de faillite, le détenteur de ce type de participation lors de la collecte est seul devant les actionnaires. C'est-à-dire que de tous les créanciers non propriétaires auxquels la société doit de l'argent, les actions privilégiées occupent la dernière place. Par ordre de préférence, ils se situent entre les actions et les obligations d'entreprises. Pour en savoir plus sur l'ordre de préférence, consultez les types de dettes.
Les actions privilégiées sont un produit qui ne peut être émis que par des sociétés cotées. La loi leur permet d'être intégrés dans leurs fonds propres, en les considérant comme du capital. Compte tenu de cela et du droit de collection dont disposent les détenteurs des titres privilégiés, il est évident que les avantages énormes que les titres privilégiés offrent à l'émetteur sont évidents.
