Les fonds négociés en bourse (fonds négociés en bourse) sont un véhicule d'investissement dont la politique vise à reproduire le comportement des actifs qui composent un indice boursier, qu'il s'agisse de titres à revenu fixe, d'actions, de devises ou de matières premières ou d'autres actifs financiers.
On peut les définir comme un actif financier hybride, puisqu'ils conservent en eux-mêmes des similitudes avec les fonds d'investissement traditionnels, mais aussi avec les actions. Il a la capacité de diversifier les fonds et la liquidité des actions. En d'autres termes, il s'agit d'organismes de placement collectif (OIC) dont les actions sont cotées en bourse, dénouées et négociées en temps réel.
C'est la différence fondamentale par rapport aux fonds classiques auquel cas la valeur liquidative n'est établie qu'à la clôture de la séance (quand il est possible de négocier avec eux), alors que dans les ETF la valeur liquidative notionnelle varie en permanence au fur et à mesure il fait la référence, afin que l'investisseur puisse acheter et vendre à tout moment.
Dans le cas des actions, la divergence est que les fonds négociés en bourse - à travers une seule transaction - investissent dans un portefeuille très diversifié (autant que l'indice qu'ils prennent comme référence).
Types de FNB
Les ETF les plus populaires sont ceux qui sont référencés sur les bourses les plus importantes au monde, c'est-à-dire ceux qui répliquent un indice boursier comme l'Ibex 35, le DAX 30, le Dow Jones Industrial Average, le Standard & Poor's 500.
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Je veux investir avec EtoroCependant, il existe une grande variété de fonds négociés en bourse qui permettent de négocier avec des matières plus spécifiques telles que des indices obligataires, nationaux, monétaires, régionaux, selon la capitalisation, etc.
Une mention spéciale mérite les ETF dits inverses qui fonctionnent à l'inverse de l'indice qu'ils référencent, c'est-à-dire qu'ils permettent de gagner de l'argent lorsque les indices baissent.
A qui s'adressent les ETF ?
Les ETF étaient à l'origine négociés par des investisseurs professionnels. Ce fut le cas du SPDR, référencé sur le S&P 500, premier fonds négocié en bourse de l'histoire apparu aux États-Unis en 1993.
Dans tous les cas, son évolution a conduit à la participation de tous les types d'investisseurs, tant institutionnels que de détail, mais avec un profil risqué. C'est-à-dire : avec la capacité d'assumer les risques pouvant résulter des fluctuations des prix sur les marchés secondaires (toujours inférieurs à celui de l'acquisition individuelle d'actions ou d'autres produits financiers car il s'agit d'un portefeuille diversifié).
Avantages des fonds négociés en bourse (FNB)
Comme nous l'avons indiqué, les ETF bénéficient d'une grande simplicité opérationnelle, puisqu'il suffit d'acquérir une seule participation pour obtenir tout un panier diversifié de titres qui reproduit l'évolution d'un marché, en obtenant un rendement équivalent sans les coûts, le temps et l'effort impliqués dans l'achat et la vente continus des actions correspondantes (on pourrait donc ajouter qu'elles minimisent également le risque, au moins du point de vue de la gestion passive).
Comme nous l'avons également souligné, la liquidité est supérieure à celle des fonds d'investissement traditionnels, car il est possible d'investir et de désinvestir dans un ETF à tout moment pendant les heures de négociation avec une immédiateté totale. De même, pendant cette période de négociation, le marché calcule et diffuse une valeur estimée, garantissant une transparence maximale au participant (qui peut savoir comment évolue son investissement).
En général, ils sont plus accessibles que les fonds d'investissement traditionnels, car ils ont un coût moindre car les frais de souscription et de rachat ne sont pas appliqués et, de plus, les participants aux fonds négociés en bourse ont la possibilité d'obtenir des dividendes.
Signalons enfin un avantage fiscal important des ETF, à savoir que le régime de l'action s'applique à ses investisseurs, pas celui des fonds, de sorte que les plus-values ne sont pas soumises à retenue à la source.
Inconvénients des fonds négociés en bourse (FNB)
Bien que nous ayons souligné que les commissions de gestion des ETF sont plus faibles, il est également vrai qu'après chaque opération il y a une commission d'achat et de vente (qui varie selon les banques).
En revanche, les parts d'ETF, contrairement aux fonds traditionnels, ne sont pas transférables. Pour effectuer un changement, nous devons vendre le fonds coté, payer la plus-value et en ouvrir un nouveau, en payant également la commission d'achat et de vente.