Le Bêta d'un actif financier est une mesure de sensibilité qui permet de connaître la variation relative de rentabilité subie par cet actif par rapport à un indice de référence.
Il est très courant d'utiliser des bêtas dans Marchés financiers, et plus particulièrement sur les marchés de revenu variable. L'indice de référence est généralement le Indice boursier dans lequel cet actif financier est coté, tel que le Bouquetin 35 pour n'importe qui action cotées sur ce marché, et pour les actions cotées à la Bourse de New York, vous pouvez utiliser le S&P 500.
Le coefficient bêta est une information qui nous fournit beaucoup d'informations, et est pris en compte par de nombreux gestionnaires de portefeuille lors de l'ajout ou de la suppression de titres au sein d'un portefeuille, de la gestion des risque systématique du portefeuille.
Fondamentalement, le coefficient bêta s'explique grossièrement par le volatilité d'une action. Bien que ce qu'il nous indique vraiment, c'est le mouvement d'un titre expliqué par le mouvement de l'indice de référence.
Astuce : vous pouvez utiliser le bêta comme mesure de la variabilité d'un titre causée par la variabilité des facteurs de marché. Vous pouvez calculer le bêta dans Excel, en utilisant la fonction = pente (série de rendements de l'action; série de rendements de l'indice de référence).
Calcul
Le bêta d'une action est le rapport de l'écart type d'une action à l'écart type de l'indice de référence multiplié par la corrélation entre l'action et l'indice de référence.
Les valeurs qu'il peut prendre sont très diverses, le tableau suivant montre les valeurs que peut prendre la bêta.
Normalement, le bêta est lié au type d'activité de chaque entreprise, les entreprises avec des bénéfices plus stables ont tendance à avoir des bêtas inférieurs à 1 et sont défensives comme le secteur des télécommunications, tandis que les entreprises plus instables ont des bêtas supérieurs à 1, comme peut l'être le secteur bancaire .
Idéalement, en période de ralentissement, vous avez des titres défensifs avec des bêta inférieurs à 1 dans votre portefeuille afin que votre portefeuille d'actions baisse moins que le marché, et pour les périodes haussières, des bêtas supérieurs à 1 pour battre le marché.
Analyse de sensibilitéExemple bêta
Si une action a un 1.1 bêta Par rapport à l'indice de référence, cela signifie que ce titre évoluera de 10 % de plus que l'indice.
Dans ce cas, si l'indice augmente de 10%, l'action augmentera de 11% (10% * Beta), et s'il baisse de 10%, l'action baissera de 11%.