La valeur actuelle (PV) est la valeur qu'un certain flux d'argent que nous recevrons dans le futur a aujourd'hui.
C'est-à-dire que la valeur actuelle est une formule qui nous permet de calculer quelle est la valeur d'aujourd'hui qui a une somme d'argent que nous ne recevrons pas maintenant, mais plus tard.
Pour calculer la PV il faut connaître deux choses : les flux d'argent que nous recevrons (ou que nous paierons à l'avenir puisque les flux peuvent aussi être négatifs) et un taux qui permet d'actualiser ces flux.
Concept de valeur actuelle
La valeur actuelle cherche à refléter qu'il est toujours préférable d'avoir une somme d'argent aujourd'hui que de la recevoir dans le futur.
En effet, si nous avons l'argent aujourd'hui, nous pouvons faire quelque chose pour le rendre productif, comme l'investir dans une entreprise, acheter des actions ou le laisser à la banque pour nous payer des intérêts, entre autres options.
Même si nous n'avons pas de plan précis pour investir l'argent, nous pouvons simplement le dépenser selon nos goûts et nous n'avons pas à attendre pour le recevoir à l'avenir.
Compte tenu de ce qui précède, recevoir une somme d'argent plus tard (pas aujourd'hui) implique un coût d'opportunité et c'est ce qui se reflète dans le calcul de la valeur actuelle. Ainsi, nous actualisons (amortissons) la valeur des flux futurs pour les ramener au présent.
Le concept de PV est couramment utilisé pour déterminer s'il est opportun ou non d'investir dans un certain projet, valoriser les actifs que nous possédons déjà, calculer la valeur de la pension que nous recevrons dans la vieillesse, etc.
Formule de la valeur actuelle
Supposons que nous recevions une somme d'argent dans le futur (n années dans le futur ou n périodes dans le futur) et que notre taux d'actualisation soit de r%, ce qui reflète notre coût d'opportunité. Alors la valeur actuelle est :
VP = Fn / (1 + r)m
Maintenant, si nous recevons plusieurs flux d'argent à des périodes différentes, nous avons :
VP = F0 + F1 / (1 + r) + F2 / (1 + r)2 +… + Fn / (1 + r)m
Où:
Fi = Flux (i = 0,1,2,3… .n)
r = taux d'actualisation
Exemple de calcul de la valeur actuelle
Quand on veut valoriser un projet d'investissement, on actualise les flux que l'on va recevoir à un certain taux. Si le PV du projet est supérieur à zéro, alors l'investissement est rentable, sinon on ne gagne rien ou on perd de l'argent.
Voyons un exemple : Juan demande à Pablo de louer son véhicule pendant 3 mois moyennant une mensualité de 5 000 euros (le premier versement est aujourd'hui). Passé ce délai, il l'achètera pour 45 000 euros. Le coût d'opportunité de Juan est de 5% par mois Quel est le PV du projet ?
On calcule le VP :
PV = 5 000 + 5 000 / (1 + 5 %) + 5 000 / (1 + 5 %)2 + 45.000/(1+5%)3
PV = 53 170 euros (valeur approximative)
RenteValeur futureCoût moyen pondéré du capital (WACC)
