Le cercle de compétence est le groupe des Affaires et/ou des secteurs dans lesquels un investisseur s'intéresse, et qui est aussi capable de comprendre. C'est-à-dire les entreprises dont nous avons la compétence ou la connaissance.
Ce concept est important dans la gestion d'un portefeuille d'investissement. Si le modèle économique est compris, son niveau de risque et de rendement peut être calculé avec précision.
Caractéristiques du cercle de compétence
On peut mettre en évidence les caractéristiques suivantes du cercle de compétence :
- Subjectivité: Chacun définit ses investissements en fonction de ses propres connaissances et capacités.
- Variabilité: Les intérêts ne sont pas nécessairement maintenus dans le temps. Ils peuvent être étendus, par exemple, lorsque l'expérience et le niveau d'éducation de l'utilisateur sont plus élevés.
- Sécurité: Le niveau de risque du portefeuille est réduit en laissant de côté les propositions qui peuvent offrir des rendements élevés, mais dont le modèle économique est très compliqué ou douteux.
- Efficacité: L'évaluation d'une entreprise très complexe peut prendre beaucoup de temps et de ressources. En ce sens, il est préférable de miser sur des options plus faciles à analyser.
Définition du cercle de compétence
Pour définir le cercle de compétence, plusieurs aspects doivent être pris en compte, comme par exemple qui dirige l'entreprise, qui sont ses clients et en quoi ils diffèrent des concurrents.
Il est également important d'identifier les points forts de l'entreprise et ce qui soutient sa rentabilité. De même, les faiblesses et les menaces pouvant affecter l'entreprise ne doivent pas être négligées.
Modèle Warren Buffett
L'homme d'affaires de renom Warren Buffett recommande d'investir uniquement dans le cercle de la concurrence. Suivant cette prémisse, lui-même n'a pas misé à l'époque sur les entreprises liées à Internet au début de ce siècle. Puis, avec l'éclatement de la bulle Internet, on découvrirait que le potentiel de ces entreprises était surestimé.
Buffett propose de faire trois listes lors de la construction d'un portefeuille :
- Dans: Des entreprises très bien comprises
- En dehors: Des entreprises qui ont été tentées de comprendre sans succès.
- Trop dur: Des entreprises trop complexes et dans lesquelles l'investisseur n'est pas disposé à consacrer une partie de son temps à les étudier.
