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Delta - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

Le delta est la variation du prix d'une option financière avant une variation de 1 euro du prix du sous-jacent.

Il peut être défini comme la probabilité qu'un stock expire avec une valeur.

Relation positive avec les positions haussières, prix plus élevé du sous-jacent, prix plus élevé de l'option. Relation inverse avec les positions baissières; prix plus élevé du sous-jacent; prix de l'option inférieur.

Fonctionnement

Achat Call et Vente Put - Delta Positif (+) (0,1) : positions haussières.

Sell ​​Call et Buy Put - Delta négatif (-) (-1.0) : positions baissières.

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  • ITM (dans la monnaie) : DELTA = 1. Forte probabilité de valeur à l'échéance.
  • AU M (à l'argent) : DELTA = 0,5. Valeur moyenne de probabilité à l'échéance.
  • OTM (hors de la monnaie) : DELTA = 0. Probabilité quasi nulle de valeur à l'échéance.

Qu'est-ce qu'une option d'appel ?

Qu'est-ce qu'une option de vente ?

Exemple

Le prix d'une action Inditex (ITX) est de 22 €. L'option Call à prix d'exercice de 22 € a un prix de 1 €, c'est-à-dire la prime = 1.

Hypothèse dans laquelle le prix d'Inditex s'élève à 23 € (incrément de 1 €) :

Si DELTA = 0,5Si DELTA = 0,2
PRIME = 1 + 0,5 = 1,5PRIME = 1 + 0,2 = 1,2

Hypothèse dans laquelle le prix d'Inditex s'élève à 24 € (incrément de 2 €) :

Si DELTA = 0,5Si DELTA = 0,2
PRIME = 1 + (2 × 0,5) = 2PRIME = 1 + (2 × 0,2) = 1,4

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