Le désinvestissement est le fait de retirer des ressources d'un projet ou d'un plan d'investissement afin de les réaffecter. De manière générale, il désigne toute activité contraire à l'action d'investir.
Les organisations et les individus associés au désinvestissement prennent trois décisions clés :
- Réduire le remplacement du capital ou les dépenses en capital : Il désigne l'action de retrait des investissements qui contribuent à l'amélioration du stock de capital. Par exemple, l'acquisition de nouveaux biens d'équipement tels que les machines et l'équipement, et les améliorations.
- Vendre ou liquider un actif : Par exemple, la vente de machines pour en acheter une plus moderne ou affecter les fonds à une autre activité.
- Retirer du capital d'un projet d'investissement : Cette action est liée, par exemple, à la vente d'actions ou d'obligations d'un portefeuille.
Objectifs de la cession
La réaffectation des ressources est l'objectif principal du désinvestissement. Les investisseurs font ce mouvement pour consacrer une plus grande quantité de ressources à d'autres activités. Ainsi, une entreprise peut prendre la décision de vendre une division de l'entreprise dans un pays spécifique ou, dans le cas des gouvernements, ils peuvent décider de liquider une entreprise publique parce qu'elle ne génère pas les rendements attendus.
Une autre raison de céder est d'éliminer les actifs inactifs ou déficitaires. La vente d'actifs ou la réduction des dépenses d'investissement sont également motivées par la suppression d'actifs générant des pertes pour l'organisation ou non utilisés dans le processus de production.
La chose importante à garder à l'esprit pour identifier une cession est que les projets d'investissement sont généralement à long terme. Ainsi, toute action entreprise réduisant les ressources allouées à un projet est compensée par une provision sur un autre plan d'investissement.
Quels facteurs doivent être pris en compte lors de la cession?
Le désinvestissement doit être une action économiquement raisonnable. Avant de prendre cette décision, les rendements attendus doivent être pris en compte. Ceux-ci peuvent être évalués par l'une des méthodes suivantes :
- Taux de rendement interne (TRI)
- Remboursement
- Valeur actuelle nette (VAN)
- Escompte de trésorerie
- Ratios rendement-risque
- Ratios de valorisation : ROCE, ROE, ROI, PER ou EPS.
La procédure de votre choix doit être effectuée à la fois pour le projet ou l'actif en cours et pour le ou les projets d'investissement futurs. C'est-à-dire faire une comparaison objective des résultats obtenus et prendre l'investissement qui convient le mieux à vos besoins.
Aversion au risque, quand moins peut être plus
Les investisseurs veulent obtenir le rendement maximal de leur capital. Cependant, l'aversion au risque peut être un facteur clé pour investir dans un plan moins rentable en termes absolus. Pour une personne averse au risque, obtenir un rendement inférieur pour un investissement plus sûr peut être le meilleur choix. Par conséquent, les besoins de l'investisseur priment sur le retour sur investissement.
