L'étendue du marché est la mesure qui reflète si un mouvement majeur du marché boursier s'accompagne ou non de l'ensemble des valeurs de marché.
Nous savons que les bourses sont constituées de nombreuses sociétés cotées. Par exemple, l'indice allemand Dax30 est composé de 30 sociétés. Le S&P 500 pour 500 entreprises. Et le bouquetin 35 pour 35 entreprises. De plus, chaque société ou société a une pondération dans la composition de chaque indice. En gros, les entreprises les plus importantes, que ce soit par la capitalisation ou par le volume échangé, auront plus de poids sur l'indice. De telle sorte que si une entreprise peut représenter 5% dans la composition d'un indice, une autre ne peut participer qu'à 0,5%. En ce sens, un marché peut monter ou baisser motivé par la hausse ou la baisse de quelques entreprises qui représentent un pourcentage important.
Ainsi, du point de vue de la largeur du marché, ce qui est vraiment intéressant, c'est de voir combien de valeurs montent et combien de valeurs baissent quel que soit leur poids dans l'indice. Nous appelons le rapport des valeurs montantes et descendantes la largeur du marché. Ce qui est une mesure de la fiabilité d'un mouvement.
Étendue du marché positive et négative
Lorsqu'il s'agit de l'étendue du marché, cela fait référence au concept. Cependant, d'un point de vue pratique, nous devons distinguer entre une largeur de marché positive, une largeur de marché négative et une largeur de marché neutre.
- Étendue positive du marché : L'amplitude positive du marché se produit lorsque le nombre de valeurs qui montent est supérieur au nombre de valeurs qui descendent. En supposant qu'un indice ou un marché soit composé de 50 actions, si 35 montent et 15 descendent, la largeur du marché est positive.
- Étendue négative du marché : L'amplitude négative du marché se produit lorsque le nombre d'actions qui baissent est supérieur au nombre d'actions qui montent. En supposant qu'un indice ou un marché soit composé de 100 actions, si 70 baissent et 30 augmentent, la largeur du marché est négative.
- Etendue du marché neutre : Si le rapport des valeurs montantes et descendantes n'est pas substantiellement différent, on pourrait dire que nous sommes face à une situation neutre. Par exemple, un marché composé de 500 actions. Dont 260 montent et 240 descendent. Bien que le nombre de valeurs qui montent soit supérieur à celui de celles qui baissent, le plus sensé serait d'affirmer que la largeur du marché est neutre. Puisqu'il n'y a pas de différence substantielle qui permet d'affirmer que le marché dans son ensemble est en hausse.
En tout cas, il y a quelque chose de bien plus important que le signe de la taille du marché. C'est-à-dire la comparaison entre le mouvement de l'indice ou du marché avec l'amplitude du marché. L'étendue du marché à elle seule révèle des informations incomplètes. Par conséquent, pour pouvoir analyser un marché, il est nécessaire de le comparer.
Indicateurs de l'étendue du marché
Les indicateurs d'étendue du marché sont des outils qui fonctionnent avec des informations relatives aux valeurs à la hausse et à la baisse. L'utilité de ces indicateurs réside dans leur utilisation simultanée avec le marché sur lequel ils sont calculés. Il existe de nombreux indicateurs de l'étendue du marché, mais les plus connus sont :
- Ligne d'avance / descente
- Oscillateur McClellan
- Index des armes
Ces trois indicateurs sont des indicateurs de l'étendue du marché. Cependant, il y a de petits détails dans leur calcul qui les rendent différents les uns des autres.
Exemple d'étendue du marché
Supposons que la tendance du S&P500 soit à la baisse. C'est-à-dire que l'indice est dans une tendance baissière. Et dans cette chute, la plupart des valeurs de l'indice chutent. On pourrait dire qu'avec une forte probabilité, la tendance baissière se poursuivra. Depuis le S&P500 est en baisse, mais pas motivé par quelques valeurs, mais par la plupart quel que soit son poids. Le sentiment du marché est baissier.
Supposons maintenant le cas contraire. La tendance S&P500 est à la hausse. Lors de ces hausses, seules quelques valeurs montent. Dans ce cas, nous aurions des doutes sur la santé de cette hausse. La hausse est motivée par quelques actions qui représentent un pourcentage élevé, mais de nombreuses actions chutent ou restent. Il existe donc une divergence entre la largeur du marché et l'évolution de l'indice.