Un contrat à terme est un accord standardisé par lequel deux parties conviennent d'échanger un actif (physique ou financier), à un prix spécifié à une date future.
Le modèle de contrat le plus utilisé dans les opérations de couverture financière est celui élaboré par l'International Swaps and Derivatives Association des États-Unis, connu sous le nom d'ISDA.
Ce document vise à définir avec précision à la fois les termes plus généraux et les hypothèses spécifiques qui peuvent affecter les opérations. Ainsi que les mécanismes pour éviter le risque de défaut entre les parties à travers les chambres de compensation centrales, qui sont celles qui demandent et gèrent les garanties sur l'actif en question, ainsi que les positions entre l'acheteur et le vendeur.
Contrairement à un contrat de dérivés OTC (Over the Counter) où le contrat est bilatéral et il n'y a pas de chambre de compensation. Dans un contrat de gré à gré, l'investisseur ne dépose pas de garanties ou, s'il les dépose, elles sont généralement bien inférieures à celles du marché à terme, la plus courante étant un accord de compensation et de collatéral avec la contrepartie.
Ils sont également connus simplement sous le nom de « futurs ».
Prêt à investir sur les marchés ?
L'un des plus grands courtiers au monde, eToro, a rendu l'investissement sur les marchés financiers plus accessible. Désormais, tout le monde peut investir dans des actions ou acheter des fractions d'actions avec 0% de commissions. Commencez à investir maintenant avec un dépôt de seulement 200 $. N'oubliez pas qu'il est important de se former pour investir, mais bien sûr aujourd'hui tout le monde peut le faire.
Votre capital est en danger. D'autres frais peuvent s'appliquer. Pour plus d'informations, visitez stocks.eToro.com
Je veux investir avec EtoroCaractéristiques des contrats à terme
Chaque contrat à terme a les caractéristiques standard suivantes :
- Valeur nominale du contrat
La valeur nominale du contrat est calculée selon la formule suivante :
VN = Cotation * Valeur par point
- Valeur par point ou tick
C'est le multiplicateur du contrat à terme.
- Cochez la taille
C'est la variation minimale du prix d'un contrat à terme.
- Garanties exigées par contrat
Ce sont les garanties nécessaires pour couvrir le risque de marché et pouvoir opérer sur l'avenir.
- Expiration
Il peut être mensuel ou trimestriel. Cette expiration est connue sous le nom de Roll Over.
Types de contrats à terme
Les contrats à terme permettent l'introduction de positions longues et de positions courtes. Il existe les types de contrats à terme suivants en fonction de l'actif sous-jacent sur lequel ils se répliquent :
- Change
- Matières premières
- Actions
- Métaux
- Indices boursiers
Formule pour calculer un futur
La formule de calcul d'un futur est la suivante :
Valeur future théorique = (Cash Value (CV) * (1 + ((r * t) / (360))) - (D * (1 + (r * t ’) / (360)))
Étant;
r = Type d'intérêt
t = nombre de jours jusqu'à expiration
D = Dividendes
t '= Nombre de jours entre la date de paiement du dividende et l'expiration du contrat
Exemple de contrat à terme
Supposons que l'on doive calculer le prix théorique d'un contrat à terme à 4 mois d'une action X qui se négocie sur le marché à 20 euros, le taux d'intérêt du marché étant de 1% par an.
VT = 20 * (1 + (0,01 * 120/360) - 0 (Pas de versement de dividende) = 20,06 euros