L'effet de substitution correspond à la variation de la quantité demandée d'un bien (ou d'un service) lorsque son prix change, alors que les prix des autres biens et le pouvoir d'achat restent constants.
L'effet de substitution se produit parce que lorsque le prix d'un bien change, les prix relatifs des biens inclus dans le panier du consommateur changent. Le consommateur cherchera alors à remplacer les produits relativement plus chers par des produits relativement moins chers. Ainsi, si le prix du bien 1 augmente alors que les prix des autres biens restent constants, le consommateur aura tendance à réduire sa demande de bien 1 et vice versa.
Graphique de l'effet de substitution
Nous pouvons observer l'effet de substitution dans le graphique suivant. Supposons qu'il y ait deux biens 1 et 2, les deux sont des biens normaux. Le prix du bien 1 baisse tandis que le prix du bien 2 reste constant. La variation du prix du bien 1 génère deux effets : l'effet substitution et l'effet revenu. Les deux sont des forces qui modifient le panier d'achat optimal du consommateur.
Dans cet exemple, le panier initial du consommateur est A mais après la baisse du prix du bien 1, le panier est modifié en C. Cette modification se subdivise en deux parties : de AB qui est l'effet de substitution et de BC qui est l'effet loyer.
Pour obtenir l'effet de substitution, nous utilisons la version proposée par Slustky, c'est-à-dire que nous maintenons le revenu du consommateur pour qu'il puisse atteindre son panier initial aux nouveaux prix.
Pour y parvenir, nous ajustons la ligne budgétaire initiale (M/P2 M/P1) pour maintenir son pouvoir d'achat constant à la ligne M´ / P2 M´ / P1´. Cette ligne budgétaire est imaginaire (la vraie ligne budgétaire après variation de prix est (M/P2 M/P1') mais elle permet de séparer les effets de substitution et de revenu.
Ensuite, nous calculons le panier optimal avec la ligne budgétaire ajustée (où la courbe d'indifférence la plus élevée est atteinte) et obtenons le point B. L'effet de substitution est alors le changement AB, dans ce cas il est positif puisque lorsque le prix de 1, sa quantité augmentations demandées.
Remplacez bien