Structure du capital optimale

La structure optimale du capital est la répartition la plus efficace au bilan des financements propres et de tiers.

Ce terme est relatif, puisqu'il n'existe pas de convention généralement admise permettant d'énoncer quelle est la meilleure façon d'optimiser la structure financière de l'entreprise.

Pistes d'optimisation

La structure optimale du capital d'une entreprise dépend principalement de deux facteurs : la taille et le secteur économique auquel elle appartient. A partir de là, il convient d'étudier si l'entreprise est basée sur des revenus provenant d'une rotation rapide des marchandises ou, si au contraire, elle a une rotation plus lente.

S'il s'agissait d'une rotation lente des actifs, on pourrait dire qu'un excès de financement externe pourrait mettre en péril la viabilité de l'entreprise.

En revanche, si la rotation est rapide, théoriquement le recours à des financements extérieurs sera couvert pendant l'exercice de l'activité ordinaire.

De même, s'il est vrai qu'à un niveau théorique, avoir un poids pertinent dans le bilan au regard de la valeur nette dénote une certaine santé financière, les entreprises qui ont la possibilité de dégager une marge bénéficiaire supérieure à celle des coûts de financement, ils peuvent choisir d'emprunter pour obtenir une marge bénéficiaire plus élevée.

Calcul de la structure optimale du capital

Bien qu'il n'existe pas de ratio qui calcule de manière hétérogène dans toutes les entreprises la répartition optimale du capital, il existe un ratio qui est généralement utilisé pour calculer l'adéquation du poids entre les capitaux propres et les passifs. Ce ratio est le ratio d'endettement :

Ce coefficient sera de bon signe tant qu'il oscillera entre 70 et 150 points. Selon le secteur dans lequel l'entreprise est dédiée, vous devrez la comparer et connaître la moyenne du marché. De cette façon, vous pouvez dire s'il est au-dessus ou en dessous. Dans le cas d'être au-dessus de la moyenne, cela signifie qu'il utilise plus de passifs que la moyenne, s'il est inférieur à cela, il utilise plus de ressources propres que la moyenne du marché.

Enfin, il convient de noter que chaque secteur et chaque entreprise ont des structures de capital optimales différentes. De plus, la structure dépendra également de la situation financière de l'environnement. Par exemple, s'il y a de l'inflation, si les taux d'intérêt sont bas, s'il y a des mouvements politiques qui pourraient affecter l'entreprise, etc.