Indice de capitalisation pondéré
Un indice pondéré en valeur ou pondéré en fonction de la capitalisation est un type d'indice boursier qui est construit en fonction de la capitalisation boursière de chacun des titres qui composent l'indice. Parfois, tout le capital de marché de chaque titre n'est pas utilisé, mais uniquement le flottant.
Il est calculé en additionnant la capitalisation boursière de chacune des actions qui composent l'indice, puis en divisant par la valeur de l'indice dans une année de base, puis en multipliant par un certain nombre d'indice (généralement 100).
Ce type d'indice est celui qui représente le plus fidèlement la réalité du marché. La plupart des indices boursiers mondiaux utilisent cette méthode de calcul, comme le S&P 500 et l'IBEX 35.
Avantages des ratios pondérés en fonction du capital
- Ce type d'indice boursier est considéré un moyen objectif de mesurer l'importance relative de chaque valeur qui compose l'indice, car il le mesure par sa valeur totale et non par le prix de chaque action comme des indices de prix pondérés.
- Ils sont macro-cohérents : c'est le seul type d'indice que tous les investisseurs pourraient investir (Siegel 2003).
- Selon le modèle d'évaluation des actifs financiers (CAPM), c'est le seul portefeuille de marché efficace pour les actifs risqués.
- Nécessite moins de rééquilibrage et d'ajustement que d'autres indices en termes de division ou de dividende en actions.
Inconvénients des ratios pondérés en fonction du capital
- L'inconvénient le plus important des ratios pondérés en fonction du capital est que vous pouvez voir sur-influencés par des actions qui ont une grande valeur économique. Par exemple, en 2007, les 5 plus grandes entreprises espagnoles représentaient 65% des 35 bouquetins.
- Un autre inconvénient est que ces indices, lorsqu'ils sont pondérés en fonction de la valeur de chaque entreprise, ils sont surpondérés par des actions surévaluées par le marché.
Exemple d'indice pondéré en valeur
Supposons que nous construisions un indice boursier pondéré par la capitalisation boursière de 3 actions. Les cours de bourse au 1er janvier 2017 sont :
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Je veux investir avec Etoro| Cours de l'action | Nombre d'actions | Capitalisation boursière | |
|---|---|---|---|
| Valeur A | 10 € | 1000 | 10.000 € |
| Valeur B | 30 € | 100 | 3.000 € |
| valeur C | 80 € | 500 | 40.000 € |
| Le total | 53.000 € |
Si la valeur des actions au 1er janvier 2018 est la suivante :
| Cours de l'action | Nombre d'actions | Capitalisation boursière | |
|---|---|---|---|
| Valeur A | 15 € | 1000 | 15.000 € |
| Valeur B | 35 € | 100 | 3.500 € |
| valeur C | 60 € | 500 | 30.000 € |
| Le total | 48.500 € |
Si l'on compte le premier tableau (01/01/2017) comme année de base, la valeur de l'indice au moment du deuxième tableau (1/1/2018) sera :
Indice de valeur = 48 500 / 53 000 x 100 = 91,5
Comme on peut le voir, bien que les actions A et B aient augmenté, étant donné que la valeur totale des actions C est le double des deux autres et que leur prix a baissé, cela influence davantage l'indice que les deux autres.
