Depuis que la bourse américaine a touché le sol en mars 2009, elle n'a cessé de monter. Le S&P500 est monté sans pause, sans attendre d'autres échanges et inconscient de tout ce qui s'est passé. Après presque 10 ans de tendance haussière, les investisseurs se demandent si elle n'a pas déjà trop augmenté. Peut-être que cette montée va trop loin ou peut-être pas. Chez Economy-Wiki.com, nous avons effectué l'analyse technique de l'indice le plus important au monde : le Standard & Poor's 500.
En 2008, tout s'est effondré. Les investisseurs ont paniqué. Rien ne pouvait être fait, tout tombait, les investisseurs vendaient et l'économie, comme des dominos, s'effondrait de manière incontrôlable. 10 ans se sont écoulés depuis la faillite de ce qui est devenu la banque la plus importante du monde, Lehman Brother. Et maintenant, nous nous trouvons dans la situation inverse. La bourse américaine a tellement augmenté et depuis si longtemps que les investisseurs ont peur de continuer à acheter.
En cas de suivi de la tendance des dernières années, en mars 2019, la tendance haussière du S&P500 fêtera son dixième anniversaire. Avec autant d'incertitude économique, il semblait peu probable que la bourse américaine dépasse les sommets atteints en 2007. Et il semblait encore plus incroyable qu'en moins de 10 ans le cours ait quadruplé.
La route de 666 à 3.000 points de base du S&P500
Les gains continus du S&P500 n'ont pas été sans turbulences. Actuellement, il y a plusieurs fronts ouverts : l'incertitude politique en Europe et aux États-Unis, la hausse des taux d'intérêt et, par conséquent, la hausse des rendements obligataires. Tout cela met en péril la tendance actuelle du Standard & Poor's 500. Le graphique suivant montre, de manière très synthétique, comment certains événements ont affecté le marché boursier américain.
Cependant, à la suite d'une analyse technique, comme le reflète la théorie de Dow, une tendance ne se termine pas tant que le minimum ou le maximum précédent n'est pas cassé. Dans ce cas, la tendance haussière des actions n'a jamais cassé de creux haussier significatif.
Cela signifie-t-il que la tendance haussière va se poursuivre ? Pas du tout, personne ne sait ce que le sac va faire. Pas aujourd'hui, pas demain, pas le mois prochain, encore moins l'année prochaine. Et si vous pouviez savoir ce qui se passe en ce moment.
Et maintenant, tant que le S&P500 ne dépasse pas la zone de 2 500 points de base avec volume, du point de vue de l'analyse technique, sa tendance à long terme ne peut pas être interrompue.
Comment anticiper une fin de tendance ?
Anticiper la fin d'une tendance est généralement une perte de temps. Et, pire encore, c'est presque toujours un gaspillage d'argent. Les grands investisseurs ont toujours dit que la tendance est votre amie. Là où ils gagnent de l'argent, c'est dans les tendances. Jesse Livermore le savait dans les années 30, George Soros le savait dans les années 90 et Warren Buffett, bien qu'avec un style différent, l'a confirmé en 2008.
Bien sûr, il est intéressant d'essayer de trouver la fin d'une tendance. Au final, tous les investisseurs, professionnels ou non, aiment débattre de ce qui va se passer. Et bien sûr, tout le monde aime avoir raison.
Voici quelques façons d'essayer d'anticiper la fin d'une tendance :
- Analyse graphique : Bien qu'il existe des exceptions, avant la fin d'une tendance, les bourses forment généralement des chiffres d'épuisement de tendance. C'est-à-dire des chiffres tels que les doubles sommets, les doubles fonds, les épaules-tête-épaules, les écarts d'épuisement ou les périodes latérales caractérisées par une volatilité accrue. Ces chiffres prennent généralement plusieurs mois à se former.
- Étendue du marché : Certains indicateurs tels que l'oscillateur McClellan peuvent être utilisés pour voir les divergences entre les mouvements du marché et la taille du marché. Le comportement de l'indicateur à l'automne dernier est illustré ci-dessous.
Nous pouvons voir comment l'indicateur d'amplitude a chuté, tandis que le marché a continué à atteindre de nouveaux sommets. Pour voir la fin d'une tendance à long terme, vous devrez rechercher un modèle similaire mais avec des données à long terme.
Il existe en fait de nombreuses façons d'essayer d'anticiper la fin d'une tendance. Chez Economy-Wiki.com, nous avons montré deux exemples très simples offerts par l'analyse technique. Cependant, il existe d'autres types d'analyse qui peuvent également nous aider. À cet égard, il est recommandé de lire l'article sur « Analyse boursière ». Il décrit les types d'analyse les plus couramment utilisés.
Avec n'importe quelle analyse boursière, vous pouvez analyser l'environnement boursier mondial. En tout, il y a des modèles qui essaient d'anticiper la fin des tendances. Ensuite, les utiliser ou non, dépendra de la philosophie d'investissement de chacun.
Bref, la seule chose que l'on puisse dire maintenant, c'est que le S&P500 est dans une période difficile. L'incertitude politique est plus vive que jamais, tant en Europe qu'aux États-Unis. Dans le même temps, la hausse des taux de la Réserve fédérale menace la tranquillité des investisseurs en actions. Et, par conséquent, l'obligation à 10 ans aux États-Unis est déjà à 3,21%. Un niveau qui n'avait plus été vu depuis 2011.