Une IPO est une Offre Publique de Vente et une OPS est une Offre Publique de Souscription. La différence est que dans l'introduction en bourse, les actions existantes sont vendues et dans l'OPS, les actions émises lors d'une augmentation de capital sont vendues et doivent être libérées via l'OPS.
Pour effectuer ces opérations, la société devra demander l'autorisation de l'organisme qui réglemente ces opérations, la Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV). Lorsque l'opération sera approuvée, la brochure d'information publique sur laquelle les investisseurs se fondent pour acheter ou non les actions mises à leur disposition sera présentée.
Exigences dans une IPO et OPS
Il y a plusieurs conditions pour pouvoir réaliser une IPO ou OPS :
- Le chiffre d'affaires de l'entreprise doit être supérieur à un certain niveau.
- L'entreprise doit être auditée par une entité indépendante et il doit être démontré qu'il n'y a pas de conflits d'intérêts entre l'entreprise et les sociétés qui auditent les comptes.
- La société ne reflète pas les pertes importantes et constantes de ces dernières années. À cet égard, il est très important de prendre en compte le ratio des ressources propres.
Lorsqu'il fait des demandes de souscription ou de rachat, il est indifférent pour l'investisseur qu'il s'agisse d'une IPO, d'un OPS ou d'une combinaison des deux. Cependant, si l'on veut analyser les perspectives de revalorisation future de l'entreprise, il est important de se demander s'il s'agit d'une IPO ou d'un OPS.
La principale différence est qu'à l'OPS, la société demande de l'argent frais pour réaliser une sorte d'expansion. Son objectif est d'augmenter ses fonds propres et son ratio de solvabilité. Cela signifie normalement que la société subira un changement très important avec son introduction en bourse, car elle deviendra une société différente de ce qu'elle était avant son introduction en bourse.
Évaluation d'une entreprise
Nous devons prendre en compte deux choses très importantes lors de l'évaluation de l'entreprise :
- Il est essentiel d'analyser les nouvelles activités d'investissement et les modèles d'expansion.
- Les critères fondamentaux, tels que la structure des bénéfices ou le bilan, doivent être analysés et combinés avec les attentes des nouvelles entreprises. Il existe de nombreux cas de manipulation de comptes et de valorisation d'entreprises au-dessus de leur réalité économique.
En général, il est positif que l'introduction en bourse d'une entreprise soit réalisée via un OPS. Cela indique généralement que les propriétaires font non seulement confiance à l'avenir de l'entreprise, car ils ne vendent pas leurs actions, mais voient également des opportunités de croissance et d'affaires.
Par conséquent, l'étude des introductions en bourse et des OPS est un facteur de plus à prendre en compte lors de l'évaluation de l'entreprise et de la prise de décision d'investissement. Il y a des cas d'introductions en bourse qui ont été très rentables et aussi d'OPS ont entraîné des prix très élevés et ont entraîné des pertes pour les investisseurs qui y ont participé. Par conséquent, il est important d'évaluer chaque cas spécifique.
Vous devez être très prudent avec les introductions en bourse dans lesquelles les propriétaires vendent 100% des actions. Dans ces cas, bien entendu, les actionnaires tenteront de vendre au prix le plus élevé possible car ils ne resteront pas dans le capital de l'entreprise et ils ne se soucient pas de son évolution future.
De plus, s'ils vendent 100 % de l'entreprise, ils peuvent constater que l'entreprise n'est plus aussi rentable qu'auparavant. Il ne faut pas oublier que généralement ceux qui connaissent le mieux une entreprise et sa valeur sont ses propriétaires et ses dirigeants.
