Société de gestion de portefeuille (SGC)

Une société de gestion de portefeuille (SGC) est une société de services d'investissement (ESI) qui a le pouvoir de fournir des services de gestion de portefeuille d'investissement à ses clients en Espagne.

Tout d'abord, il est à noter qu'une société de gestion de portefeuille ne peut agir pour son propre compte. Ils ne peuvent effectuer des opérations que pour le compte de leurs clients. De ce fait, les pouvoirs de la société de gestion de portefeuille sont limités par rapport à ceux des courtiers.

En outre, la SGC ne peut fournir que des services d'investissement liés à la gestion discrétionnaire, à la gestion de portefeuille d'investissement et au conseil financier. En cas de gestion discrétionnaire, l'investisseur délègue ses propres pouvoirs à la société qui prend les décisions d'investissement sur son patrimoine. En conseil, c'est l'investisseur lui-même qui prend la décision finale sur les titres et autres actifs financiers proposés, tels que, par exemple, les produits structurés.

Les sociétés de gestion de portefeuille sont créées dans le but d'offrir un service spécialisé. En principe, ils essaient d'être une alternative aux établissements de crédit qui fournissent des services d'investissement. En outre, pour agréer une SGC pour la prestation de services d'investissement, il est requis, par la loi, que les membres de la direction aient une réputation professionnelle reconnue dans le secteur. Pour cette raison, le degré de spécialisation de ce type d'entreprise est généralement assez élevé.

Supervision des sociétés de gestion de portefeuille (SGC) en Espagne

Conformément à la réglementation, la CNMV supervise tous ceux qui entités autorisées fournir des services d'investissement:

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Sociétés de services d'investissement.
- Société de valeurs mobilières (SV).
- Agence Stock (AV).
- Société de gestion de portefeuille (SGC).
Sociétés de gestion d'organismes de placement collectif (SGIIC).
Établissements de crédit nationaux (prestataires de services d'investissement).
Établissements de crédit étrangers (autorisés à opérer en Espagne).

Par ailleurs, l'investisseur peut consulter dans les registres officiels de la CNMV quelles sociétés de gestion de portefeuille sont effectivement agréées. La Commission nationale du marché des valeurs mobilières (CNMV) est l'organe de contrôle compétent qui autorise ces services de proposition d'investissement aux entreprises et aux particuliers.

Dans le cadre législatif espagnol, les EAF, anciennement appelées EAFI (sociétés de conseil financier), n'entrent pas dans la catégorie des sociétés de services d'investissement.

Types de sociétés de services d'investissement

Sont réglementés par la loi sur le marché des valeurs mobilières et par l'AR 217/2008 du 15 février le régime juridique des sociétés de services d'investissement :

Société de valeurs mobilières (SV): Ils sont légitimés pour offrir toutes sortes de services d'investissement, à la fois pour le compte d'autrui et pour leur propre compte.
Agence Stock (AV): Ils ne sont autorisés à opérer que pour le compte d'autrui.
Société de gestion de portefeuille (SGC): Ses fonctions se limitent à la gestion discrétionnaire et au conseil de portefeuilles d'investissement.

Représentants des sociétés de gestion de portefeuille

Les sociétés de gestion de portefeuille peuvent exercer leur activité par l'intermédiaire du siège social ou de succursales. De plus, ils ont la possibilité d'habiliter des représentants à commercialiser les services de la SGC. Lesdits représentants entretiennent une relation commerciale avec la SGC. En d'autres termes, les représentants ne sont pas des salariés de la SGC mais fournissent plutôt certains services en échange d'une rémunération variable ou d'une commission. Les paiements sont effectués avec des factures, et non via une paie.

En revanche, les représentants ne sont pas habilités à fournir tous les services du SGC. En aucun cas, ils ne peuvent agir pour leur propre compte, mais toutes leurs activités sont exercées au nom et pour le compte de la société de gestion de portefeuille.

Le tableau suivant présente les activités et prestations qui, dans tous les cas, doivent être exercées par le CMS (siège et succursales) dont les représentants peuvent être habilités :