MIFID (Directive sur les marchés d'instruments financiers) est la directive de l'Union européenne sur les instruments financiers qui vise à défendre et à protéger l'investisseur, en plus de promouvoir la concurrence et la transparence de l'information sur les produits d'investissement pour s'adapter au profil de risque de l'investisseur.
La directive MIFID établit un marché homogène sur les marchés financiers des États membres de l'Union européenne, de sorte que tout investisseur bénéficie de la même protection s'il agit dans son pays ou dans un autre pays membre.
Le règlement est entré en vigueur le 1er novembre 2008.
Objectifs MIFID
Par conséquent, MIFID a deux objectifs fondamentaux :
- Protégez les investisseurs grâce à un niveau d'information complet et transparent. À cet égard, nous pouvons souligner le scandale des entreprises préférées en Espagne et la façon dont des informations ont été cachées, dans le seul but de vendre le produit, ou des produits financiers complexes adossés à une garantie hypothécaire du type subprime (de mauvaise qualité), comme dans le cas des États-Unis.
- Encourager la concurrence sur les marchés, notamment dans la régulation des produits financiers complexes et dans le contrôle des garanties, à travers l'existence de chambres de compensation centrales qui régulent l'activité financière entre l'acheteur et le vendeur.
Niveau de protection accru
Le niveau de protection repose sur les piliers suivants :
- Réglementation des produits financiers complexes : À ce stade, nous pouvons inclure les dérivés financiers, l'assurance de change, les devises, les options. À leur tour, les actions, les fonds d'investissement, les régimes de retraite, les billets à ordre, les obligations de sociétés et la dette publique sont également inclus, tous avec un degré de complexité inférieur.
- Classement client : Les clients peuvent être divisés, à leur tour, en plusieurs catégories.
- Détaillant : Il s'agit de la majorité des clients qui n'ont pas de connaissances financières.
- Professionnels : Ceux qui ont un bon niveau de connaissances et d'expérience.
- Homologue éligible : Identifié avec le plus haut niveau de connaissances et d'expérience. Dans une large mesure, ce sont généralement de grandes entités ou des gestionnaires d'investissement.
Adaptation des produits financiers aux clients
Afin de connaître le profil du client et d'adapter le produit à ses besoins, un test est réalisé pour évaluer la situation financière de l'investisseur.
- Test d'adéquation et d'adéquation : Il s'agit d'un long test financier pour connaître la situation, l'expérience et les connaissances du client. Le client accepte le profil d'investissement et inclut son degré de culture financière. Dans le cas de produits financiers moins complexes, les institutions financières n'appliquent généralement pas cette formule.
Informations fournies
Deux types d'informations doivent être fournies à l'investisseur :
- Précontractuel : Cette phase comprend les informations qui sont données à l'investisseur avant la conclusion du contrat. Dans celui-ci, toutes les informations sont reflétées de manière claire et transparente, telles que les risques inhérents au produit et au marché, les conditions et le fonctionnement des produits financiers, les clauses contractuelles ou encore les couvertures et garanties en cas de faillite ou d'insolvabilité. .de l'institution financière.
- Post-contractuel : C'est celui qui est fourni pour informer sur l'évolution du produit financier dans lequel on peut mettre en évidence les relevés de position des clients, la brochure informative sur la répartition des risques et du portefeuille, la politique d'investissement, le profit ou la perte généré, le commissions appliquées ou les changements importants autour du produit.
Enfin, il faut tenir compte du fait qu'à la fin de cette année 2016 viendra la Mifid II, qui sera plus stricte dans ses objectifs, et aura pour but d'intensifier certaines actions en faveur des intérêts des investisseurs et d'une concurrence loyale entre les investisseurs, les agents qui interviennent sur les marchés financiers.