Le Target 2 Settlement System est un système européen de virements et de paiements bruts en temps réel. Celui-ci est détenu par les banques centrales de la zone euro (Banque d'Espagne en Espagne). Ce système de règlement est d'une importance vitale pour le fonctionnement des marchés financiers.
Target 2 constitue une infrastructure très importante pour le règlement des opérations de politique monétaire dans la zone euro. A l'origine, le système Target a été créé à travers un réseau d'interconnexion, appelé interconnexion, des systèmes de règlement brut en temps réel.
Avantages du système Target
Les avantages de ce système de règlement sont les suivants :
- Règlement brut et en temps réel des opérations.
- Règles d'accès similaires au niveau national.
- Financement intrajournalier. Afin de faciliter le règlement des opérations. Ce financement était fourni gratuitement et était potentiellement illimité tant que les garanties nécessaires étaient fournies.
- Horaires et calendrier communs à toutes les composantes nationales.
- Une structure tarifaire unique pour les opérations transfrontalières.
Inconvénients du système Target
Les problèmes avec le système Target d'origine ont fait l'objet d'un examen approfondi.
Principalement, nous pouvons souligner les éléments suivants :
- Les prix et services proposés dans les différentes composantes n'étaient pas harmonisés (au-delà des paiements transfrontaliers).
- Les canaux de communication entre les pays et leurs participants n'étaient pas non plus harmonisés.
- Coûts importants dus au manque d'intégration entre les pays.
- Trop de systèmes de règlement brut en temps réel par pays.
Avec ces inconvénients, il était nécessaire d'introduire des modifications et des améliorations qui se reflètent dans la cible 2.
De 2003 à 2007, l'Eurosystème a conçu et testé la nouvelle génération du système, TARGET2. Celle-ci reposait sur une centralisation technique et une intégration maximale des prix et des services. Le passage au nouveau système s'est effectué par phases entre novembre 2007 et mai 2008, date à partir de laquelle TARGET2 a complètement remplacé l'ancienne version du système.
Différences entre la cible et la cible 2
Les principales différences, par rapport à la version précédente du système, reposent sur la centralisation des opérations sur une plate-forme technique partagée par toutes les banques centrales de l'UE. L'utilisation de la plate-forme technique permet l'intégration totale des prix et des services, tant au niveau national que transfrontalier. De cette manière, surmonter la diversité qui caractérisait la première génération de TARGET et résoudre les problèmes évoqués ci-dessus.
L'utilisation d'une même plate-forme technique permet de générer des économies d'échelle, améliorant ainsi le recouvrement des coûts. Elle simplifie également l'intégration de nouveaux pays dans la zone euro. En effet, l'adhésion au système se fait par l'ouverture de comptes de règlement pour vos entités sur la plateforme unique.
Enfin, il est important de mentionner que le système Target 2 reste un système décentralisé d'un point de vue juridique.
Vous pouvez consulter le calendrier et le fonctionnement à la Banque d'Espagne :
Calendrier et heures d'ouverture
