Un fonds principal/subordonné est un fonds composé de plusieurs fonds subordonnés qui visent à attirer des capitaux vers un fonds central ou principal. Ils sont également connus par leur dénomination anglaise master/feeders funds.
Le terme anglais master, pourrait être traduit par master. Quand on parle de fonds maître, on fait référence à un fonds qui commande, qui domine, un fonds central. D'un autre côté, le terme en anglais feeders, serait quelque chose comme feeders ou fournisseurs. On en déduit qu'un fonds maître/nourricier est un système dont le fonds central ou maître obtient du capital grâce à de l'argent attiré par des fonds fournisseurs ou subordonnés.
Les fonds principaux/subordonnés agissent à l'inverse des fonds de fonds. Dans les fonds de fonds, le capital passe de la centrale aux compartiments. Dans le fonds principal/subordonné, il passe des compartiments au fonds central.
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Je veux investir avec EtoroLa structure d'un fonds mère/subordonné
L'image ci-dessus clarifie la structure des fonds de ce type. Cependant, la complexité que ces véhicules d'investissement peuvent atteindre est énorme. D'une part, il convient de mentionner que chaque fonds subordonné peut adopter une forme juridique différente. Ils attirent des capitaux de différents pays et proposent leur publicité à différents types d'investisseurs. Ainsi, chaque fonds se spécialise dans un type d'investisseur spécifique. Transférer plus tard l'argent de ces investisseurs au fonds maître ou central.
Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles une telle structure peut être bénéfique pour les gestionnaires et les clients. Cependant, le client ne doit jamais oublier que la structure peut être extrêmement complexe. Par exemple, un investisseur peut investir dans un fonds AAA qui à son tour investit dans trois autres fonds. Et ce sont ces trois fonds qui amènent in fine le capital au fonds central. Fonds central, qui gère in fine le capital.
Avantages des fonds maîtres/subordonnés
Le principal avantage des fonds principaux / subordonnés réside dans l'investissement initial minimum. Ce type de structure, disposant de nombreuses sources d'obtention de ressources (fonds subordonnés), peut nécessiter des investissements minimaux très faibles. Réduit au point de 1 000 $. Montant minime par rapport aux montants élevés exigés par certains fonds. Dans certains cas, plus de 3 millions de dollars. De plus, pour la structure elle-même cela présente plusieurs avantages :
- Le groupe financier économise des ressources : Ce sont les fonds subordonnés qui effectuent tout le travail d'obtention des ressources. Cependant, les frais de gestion sont relégués à un seul fonds.
- Les fonds subordonnés proposent leur propre marque : Bien que les fonds subordonnés ne soient pas les gestionnaires ultimes, ils peuvent offrir le produit sous leur marque. Cela permet de toucher des investisseurs aux comportements de consommation différents. Un exemple clair serait de créer un fonds subordonné libellé dans une devise différente de celle du fonds principal, couvrant ou non la devise, afin d'attirer les investisseurs de cette devise.
- Attraction de clients de différents types : Chaque fonds subordonné fixe son investissement initial minimum. Ainsi, chaque fonds subordonné peut se spécialiser dans un type de client. Certains se concentreront sur l'attraction de clients avec un capital important, et d'autres avec un petit capital.
Différence entre les fonds ombrelles, les fonds de fonds et les fonds maîtres/subordonnés
Les fonds de fonds ont une relation purement contractuelle avec les autres fonds. C'est-à-dire qu'ils investissent dans d'autres fonds et ne peuvent pas les influencer. Cependant, dans les fonds ombrelles, il arrive que les compartiments contrôlent le fonds central.
De même, la structure d'un fonds ombrelle est également différente de celle d'un fonds mère/subordonné. Autrement dit, un fonds principal/subordonné agit à l'inverse d'un fonds de fonds. Au lieu de passer d'un fonds à plusieurs fonds (fonds de fonds), le flux d'argent passe de plusieurs fonds (subordonnés) à un fonds central (principal). Le cas échéant, le fond parapluie alimente les compartiments par un fond central.
