Après 16 trimestres de croissance continue, le PIB espagnol a récupéré la totalité de l'activité perdue pendant la crise. Parallèlement au PIB, la situation financière des familles espagnoles s'est considérablement améliorée au cours de l'année écoulée. Motivé non seulement par la légère augmentation du solde des actifs financiers, mais aussi par la diminution des passifs nets encourus et l'augmentation de la valeur des actifs immobiliers.
En outre, 2016 a été la quatrième année consécutive au cours de laquelle l'actif financier de référence pour les familles espagnoles était les organismes de placement collectif (fonds d'investissement et sociétés d'investissement). Au cours de ces quatre années, les familles ont doublé leurs avoirs en fonds d'investissement. Il s'agit donc de l'instrument financier dont le solde augmente le plus sur la période. Fin 2016, le volume total des Organismes de Placement Collectif (OIC) dans le portefeuille des ménages s'élevait à 264 000 millions d'euros. Il dépasse donc déjà 13 % de l'épargne financière totale des familles.
Les fonds propres des fonds d'investissement augmentent de plus de 10 % en 2017
Les actifs des fonds d'investissement ont augmenté jusqu'à présent cette année de 10,06 %, passant de 236 000 à 259 000 millions. L'an dernier à cette époque, la croissance était de 4,49 %. Cela ne peut donc être qu'une très bonne nouvelle pour le secteur des fonds d'investissement en Espagne.
Les fonds dont la plus-value relative est la plus élevée sont ceux de type global, qui passent de 21 250 millions de gestion en début d'année à 31 300 millions aujourd'hui. La variation de ses actifs au cours des 12 derniers mois a été spectaculaire, augmentant ses actifs de 163%. En revanche, bien que leur poids dans le total des fonds nationaux soit considérablement moindre, ceux qui ont subi la plus grande perte relative de fonds propres ont été les fonds fixes et monétaires garantis.
Abonnements et remboursements
Compte tenu du total des souscriptions nettes, les fonds qui ont reçu le plus de souscriptions nettes, c'est-à-dire les souscriptions moins les remboursements, étaient mondiaux et internationaux. Les fonds mondiaux ont reçu près de 10 milliards d'euros de souscriptions nettes. De leur côté, comme nous l'avons vu précédemment, les investisseurs se désintéressent des fonds monétaires, des garanties fixes et des garanties passives.
Pour une analyse plus complète, le graphique suivant prend en compte quelle part de la variation des capitaux propres correspond à la gestion et quelle part correspond aux souscriptions ou rachats. Par exemple, 10 % impliquerait qu'en ignorant les entrées/sorties de fonds, grâce à la gestion, le gérant a généré une augmentation de 10 % du fonds. Au contraire, une valeur de -10% impliquerait que, sans tenir compte des souscriptions et des retraits, le gestionnaire a généré des pertes de 10%. En conclusion, les valeurs positives sont interprétées comme une gestion positive et les valeurs négatives comme une gestion négative ou déficitaire.
L'importance de ce calcul est que l'augmentation des actifs de certains fonds est due aux entrées de capitaux et non aux rendements générés par une bonne gestion. A l'inverse, la perte des actifs d'un fonds n'implique pas nécessairement une mauvaise gestion.
Les fonds les mieux gérés ont été ceux d'actions nationales, mondiales, internationales et de titres à revenu fixe à court terme. Dans lequel l'augmentation des capitaux propres a été supérieure à l'augmentation des souscriptions nettes. Ou, dans le cas des titres à revenu fixe à court terme, la réduction des capitaux propres a été inférieure à la réduction des souscriptions nettes.
Nombre de participants aux fonds d'investissement
Enfin, le nombre de participants et d'actionnaires des fonds d'investissement évolue favorablement. Étant 2017, l'année avec la plus forte augmentation d'actionnaires en valeur absolue depuis 2008. Avec près de 2 millions de nouveaux participants, dépassant le chiffre de 10 millions de participants dans les fonds d'investissement. Contrairement aux 6 millions d'actionnaires en 2008 et aux 4,5 millions d'actionnaires fin 2012.
