L'hypothèse du marché efficient est une théorie initialement énoncée par Eugene Fama (1970). Il établit que le prix actuel d'un actif sur le marché reflète toutes les informations disponibles qui existent (historiques, publiques et privées).
Cette théorie considère que toute nouvelle ou événement futur susceptible d'affecter le prix d'un actif entraînera un ajustement si rapide du prix qu'il est impossible d'en tirer un avantage économique. Compte tenu de cela, il est considéré comme une perte de temps et d'argent de tenter une analyse des actions, car il n'y aura pas d'actifs sous-évalués ou surévalués sur le marché.
L'hypothèse de marché efficient considère une série de facteurs et de degrés qui affectent l'efficience du marché.
Facteurs qui affectent l'hypothèse de marché efficient
Il existe plusieurs facteurs qui conditionnent ou motivent un marché à avoir un degré d'efficacité plus élevé :
- Nombre de participants: Plus il y a d'investisseurs sur un marché, plus il sera efficace. Cela implique également que plus le volume de transactions sur un marché est important, plus l'efficacité est grande. Un exemple en est le marché des changes qui, compte tenu du volume important des échanges et du nombre élevé de participants, est considéré comme l'un des marchés les plus efficaces qui existent.
- Informations disponibles: Plus l'investisseur dispose d'informations sur le marché, plus son efficacité est grande. Avoir plus d'informations à la disposition de l'investisseur, ainsi que le même type d'informations parmi tous les acteurs du marché, réduirait l'asymétrie d'information et donc augmenterait l'efficacité. Un exemple serait de comparer les informations disponibles qui existent sur le marché. marchés émergents, où l'information est plus limitée et donc l'efficacité est beaucoup plus faible.
- Frais de transaction et d'information: Plus ces coûts sont élevés, plus l'efficacité du marché est faible. Autrement dit, s'ils sont si importants qu'ils dépassent les avantages de la négociation sur le marché, le marché sera moins efficace. La principale conséquence de ceci est que les investisseurs éviteront de participer au marché et donc il y aura moins d'efficacité.
Types d'efficacité du marché
Sur la base des informations recueillies sur les prix des actifs, trois types d'efficacité se distinguent :
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Je veux investir avec Etoro- Faible efficacité : Les prix des actifs reflètent toutes les informations historiques. Par conséquent, les prix historiques et leur volume n'ont aucune capacité prédictive quant à leur évolution future. Cela implique qu'aucun investisseur ne sera en mesure de surperformer le marché en utilisant une analyse technique, car elle est basée sur des prix et des volumes historiques. Par conséquent, vous ne pouvez le faire qu'en utilisant des informations publiques et privées.
- Efficacité semi-forte : Dans ce cas, les prix reflètent à la fois les informations historiques et publiques des actifs. Un investisseur ne pouvait obtenir des rendements supérieurs à ceux du marché qu'en utilisant des informations privées ou privilégiées. L'analyse fondamentale serait inutile, car alimentée par des informations publiques, qui se reflètent déjà dans le prix, donc, face à toute nouvelle nouvelle, le prix s'ajusterait si rapidement qu'il serait impossible de profiter de cette information .
- Forte efficacité : Les prix des actifs reflètent toutes les informations existantes (historiques, publiques et privées). Si un investisseur avait accès à des informations privilégiées, le prix s'ajusterait rapidement et ne lui permettrait pas de bénéficier de ces informations.
