Un indice boursier est un indice de référence composé d'un ensemble de titres cotés en bourse.
Les indices sont construits à partir de paniers d'actions individuelles cotées, appelées « actions constitutives de l'indice ». Il est très utile de pouvoir analyser les variations de prix de plusieurs entreprises d'un seul coup d'œil.
Un indice boursier est une valeur numérique, qui est calculée en fonction des prix du marché de chacun des titres qui composent cet indice à un moment donné. La rentabilité d'un indice est la variation de sa valeur d'une période à l'autre.
Il sert à représenter l'évolution des entreprises dans un pays, un certain secteur de l'économie ou un type d'actif financier. Les indices boursiers qui regroupent les principales entreprises d'un pays sont un excellent indicateur de l'économie. Voir les principaux indices boursiers du monde.
Fonctions des indices boursiers
Les indices boursiers peuvent être utilisés à de nombreuses fins, les principales étant :
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- Ils servent de référence ou de référence pour mesurer la performance d'un gestionnaire d'actifs. Ils permettent de comparer la rentabilité et le risque (mesurés par l'écart type ou le ratio de sharpe par exemple) que ce gestionnaire a obtenus avec celui de son benchmark. Il est à noter que si le gérant a deux ou plusieurs références dans son univers d'investissement (par exemple, il a 50% de ses titres aux Etats-Unis et l'autre 50% en Europe, cet indice de référence sera 50% de la valeur de l'indice boursier qui convient à chaque pays).
- Mesurer la rentabilité et le risque d'un marché.
- Mesurer le bêta d'un actif financier.
- Créez des portefeuilles qui imitent le comportement de l'indice, appelés portefeuilles indexés.
- Ils sont à la base de certains véhicules d'investissement (comme les ETF, ou les dérivés financiers).
Comment se construit un indice boursier ?
Les principaux moyens de construire un indice boursier sont :
- Indice des prix pondéré : Il s'agit simplement de la moyenne arithmétique des cours des titres qui composent l'indice.
Son avantage est qu'il est très facile à calculer, mais le gros problème est que les actions avec les prix les plus élevés vont avoir plus d'influence sur la valeur de l'indice, quelle que soit leur influence réelle sur l'économie. Deux indices importants qui utilisent la méthode des prix pondérés sont le Dow Jones Industrial Average (DJIA) et le Nikkei Dow Jones Average.
- Ratio de capitalisation pondéré : Il est construit en fonction de la capitalisation boursière de chacun des titres composant l'indice.
Ce type d'indice est celui qui représente le plus fidèlement la réalité de ce qui est à mesurer. La plupart des indices boursiers mondiaux utilisent cette méthode de calcul. Comme par exemple le S&P 500 et l'IBEX 35.
- Indices équipondérés : Il est calculé comme la moyenne arithmétique de la rentabilité de chacun des titres composant l'indice.
Il ne s'agit pas d'une méthode largement utilisée, car il faut continuellement procéder à des ajustements et les titres à faible capitalisation boursière ont la plus grande influence. Deux exemples d'indices qui utilisent cette méthode sont le FT 30 et le Value Line Composite Average.
Qu'est-ce que le Dow Jones ?Origine des indices boursiers
Les indices boursiers sont entrés en vigueur à la fin du XIXe siècle, grâce à Charles H. Dow. Ce journaliste américain était un grand observateur du marché boursier et après avoir observé que les actions de la plupart des entreprises baissaient ou montaient ensemble, il décida d'exprimer la tendance ou le niveau du marché boursier en termes de cours moyen de quelques actions. .représentant. Comme à son époque les sociétés les plus représentatives étaient celles des chemins de fer, il a réalisé deux indices, l'un avec les 20 sociétés de chemin de fer les plus importantes et l'autre avec 12 actions d'autres types d'entreprises.
Il existe actuellement des centaines d'index. Les plus importantes ne représentent pas toutes les entreprises d'une économie, pas même toutes celles qui y sont cotées, mais sont constituées de celles qui sont les plus significatives (en général, les plus grosses). Ainsi, lorsque les journalistes parlent de hausse ou de baisse du marché boursier, ils se fondent sur un indice boursier. En effet, un indice boursier est un très bon indicateur économique.
Par exemple, lorsqu'il est dit que le marché boursier espagnol baisse d'un certain pourcentage, ils font généralement référence au fait que l'indice boursier espagnol est en baisse, c'est-à-dire l'IBEX 35, composé des 35 plus grandes entreprises espagnoles.
