Bien que les contrats à terme et à terme financiers présentent de nombreuses similitudes, ils présentent également plusieurs différences. La principale est que les futures sont négociés sur des marchés réglementés et les forwards sont négociés directement entre les parties (appelé marché de gré à gré).
Un contrat à terme (contrat à terme) est un contrat bilatéral qui oblige une partie à acheter et l'autre partie à vendre une quantité spécifique d'un actif, à un prix spécifié, à une date précise dans le futur.
Un contrat à terme est un contrat à terme standardisé et négocié sur un marché organisé.
Les principales différences entre les contrats à terme et les contrats à terme sont que les transactions et les négociations à terme sont effectuées sur un marché secondaire, sont réglementées, soutenues par la chambre de compensation et nécessitent un règlement quotidien à la valeur du marché. . Toutes les transactions à terme sont réglementées par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Différence entre l'avenir et le futur
Les contrats à terme sont similaires aux contrats à terme sur les points suivants :
- Règlement: Les contrats à terme et à terme peuvent être des contrats de règlement livrable (par exemple, l'actif sous-jacent doit être livré) ou en espèces.
- Prix de départ : Le prix des contrats à terme et à terme a une valeur nulle au moment où un investisseur conclut le contrat.
Les contrats à terme diffèrent des contrats à terme sur les points suivants :
- Marché organisé : Les contrats à terme sont négociés sur des marchés organisés et offrent une liquidité quotidienne (possibilité de défaire la position haute). L'exception est confirmée dans les contrats de change à terme, qui sont plus liquides que les contrats à terme sur devises.
- Standardisation: Les contrats à terme, d'autre part, sont des contrats standardisés en termes de tailles de contrat et de termes et conditions. De leur côté, les termes et conditions des contrats à terme (par exemple, taille du collatéral, taille du contrat, conditions de livraison…) sont adaptés aux besoins des parties concernées.
- Chambre de compensation: Une chambre de compensation unique est la contrepartie de tous les contrats à terme. La chambre engage les membres en les obligeant à déposer un capital et une garantie. Les contrats à terme sont des contrats bilatéraux avec leur propre contrepartie, ils contiennent donc un risque nettement plus élevé de faire faillite ou de faire défaut et de ne pas se conformer aux dispositions du contrat.
- Mise en marché : Les contrats à terme ont un mark-to-market quotidien, cela signifie que le prix du contrat est revu au jour le jour et que chacune des parties dépose ou non la garantie. En règle générale, les contrats à terme ne sont pas évalués à la valeur du marché.
- Régulation: Le gouvernement réglemente les marchés à terme. Les contrats à terme ne sont normalement pas réglementés.
La partie du contrat à terme qui accepte d'acheter/recevoir l'actif financier ou physique a une position longue à terme et est connue comme étant « longue ». La partie dans le contrat à terme qui accepte de vendre/expédier l'actif a une position courte à terme et est connue comme étant « courte ». Une position longue et une position courte dans le même contrat à terme sont comptées comme un seul contrat pour l'intérêt ou le risque ouvert. Seulement environ 1% de toutes les positions sur contrats à terme impliquent la livraison de la marchandise sous-jacente.
Marché à terme