Il est spectaculaire d'apprendre que le groupe Berkshire Hathaway dirigé par Warren Buffett a doublé ses bénéfices au troisième trimestre. Sans aucun doute, Warren Buffett est considéré comme l'un des plus grands experts en investissement et l'un des hommes les plus riches du monde. Cependant, ce n'est pas de l'or tout ce qui brille. La question est donc : qu'est-ce qui se cache derrière l'augmentation spectaculaire des bénéfices de Berkshire Hathaway ?
Commençons par expliquer quel type d'entreprise est le groupe Berkshire Hathaway. C'est une entreprise américaine fondée à Rhode Island en 1839, qui a commencé à développer son activité dans le secteur textile. Cependant, après l'arrivée de Warren Buffett en 1962, ce conglomérat d'entreprises a beaucoup changé et l'époque du textile est révolue depuis longtemps. Actuellement, le groupe dirigé par Buffett opère dans des secteurs tels que l'assurance, la bijouterie ou la construction. Rappelons également que Berkshire Hathaway investit dans le secteur alimentaire, les constructeurs automobiles ou encore le secteur financier.
Mais revenons au présent. Les chiffres du troisième trimestre 2018 semblent montrer des données très positives, puisque Berkshire Hathaway a réalisé un bénéfice de 6,88 milliards de dollars. C'est le double du bénéfice si on le compare au troisième trimestre 2017, qui s'est soldé par un bénéfice de 3,44 milliards de dollars.
Faible fiscalité et moins de catastrophes naturelles
Maintenant, pourquoi la croissance extraordinaire des bénéfices de Berkshire Hathaway est-elle en retard ? La réponse est simple, étant donné que l'entreprise est très présente dans le secteur de l'assurance. En ce sens, les assureurs ont été confrontés à moins de catastrophes naturelles, ce qui signifie qu'ils doivent effectuer beaucoup moins de décaissements en raison du paiement des indemnités. L'année 2018 a été une année beaucoup plus calme que 2017. Il suffit de regarder en arrière et de se souvenir des trois ouragans qui ont frappé les États-Unis et du tremblement de terre qui a frappé le Mexique. Ainsi, les lourdes indemnités que les assureurs ont dû payer ont réduit les bénéfices des groupes d'entreprises tels que Berkshire Hathaway.
Une deuxième cause qui explique les bénéfices de Berkshire Hathaway se trouve dans la politique budgétaire menée par le gouvernement dirigé par Donald Trump. Le président américain a opté pour des impôts bas pour stimuler l'activité des entreprises et dynamiser l'économie nationale. L'équation est donc simple : plus les impôts sont bas, plus les bénéfices de l'entreprise sont élevés.
Avec ces bons résultats, Warren Buffett dispose de plus de liquidités pour porter ses investissements. Pour cette raison, Berkshire a décidé d'acheter ses propres actions pour 928 millions d'euros. L'achat d'actions propres signifie que l'entreprise devient actionnaire d'elle-même. Cependant, l'expérience a montré que les actions propres ont parfois été utilisées pour masquer des fraudes d'entreprise. Cependant, ce n'est pas le cas de Berkshire Hathaway qui, compte tenu de la difficulté à trouver des investissements rentables, a opté pour l'acquisition de ses propres actions.
Tous ne sont pas des avantages
S'il y a quelque chose qui a caractérisé les marchés en 2018, c'est leur instabilité. Même le célèbre "oracle d'Omaha" n'a pas été épargné par la tourmente. Parmi les mésaventures de cette année figurent les investissements réalisés dans le secteur financier et dans l'industrie alimentaire Kraft Heinz.
Si nous examinons attentivement la politique d'investissement de Berkshire Hathaway, nous trouverons des participations dans des domaines d'activité très diversifiés. En ce sens, Berkshire Hathaway mise sur des entreprises du secteur alimentaire, des entreprises de batteries et de lampes torches telles que Duracell, des sociétés de chemin de fer ou des fabricants de peinture.
Le lest de Kraft Heinz et les chiffres rouges du secteur financier
Les investissements de Buffett ont été particulièrement plombés par son investissement dans Kraft Heinz. Nous parlons de Berkshire Kraft détenant plus de 325 millions d'actions dans cette grande entreprise alimentaire.
L'investissement dans Berkshire Kraft a souffert pour une raison simple : un changement dans le type de produits demandés par les consommateurs. Face aux aliments transformés, le public a opté pour une autre classe d'aliments plus sains. N'oublions pas non plus que la vive concurrence à travers la politique de prix bas menée par Amazon et Walmart a fini par affecter la valeur des actions de Kraft Heinz et par extension de Berkshire Hathaway.
N'oubliez pas que Berkshire Hathaway a investi dans des financières qui sont dans le rouge en 2018. Ces noms incluent US Bancorp, Wells Fargo, Bank of New York Mellon et Bank of America.
Malgré les écueils rencontrés chez Kraft Heinz et l'industrie financière, il sera intéressant de voir comment évoluent les investissements d'un gourou comme Warren Buffett. Une attention particulière mérite son engagement envers une entreprise technologique comme Apple. Cependant, il ne faut pas oublier que le grand avantage obtenu par Berkshire Hathaway est dû à la baisse des impôts et à la baisse des rémunérations dans le secteur des assurances.
